摩根大通：大模型使用与GPU租赁价格齐升 AI基建需求仍获支撑
人工智能
英伟达概念
东数西算/算力
【摩根大通：大模型使用与GPU租赁价格齐升 AI基建需求仍获支撑】摩根大通最新《数据中心观察》报告显示，6月大模型调用量、API支出及非云厂商GPU租赁价格同步走强，表明AI基础设施需求仍在扩张。尽管模型Token价格同比继续下滑，但使用量增长已明显覆盖降价影响，模型提供商的单位经济性总体呈改善趋势。
相关股票
6 只 · 按关联度排序
鸿
92%
加载行情
2025年报显示算力相关产品及服务收入占比60.6%、利润占比62.2%，算力为公司第一大主业。报告指出非云厂商GPU租赁价格走强，公司作为AI算力服务商直接受益于GPU租赁价格上行与AI基建需求持续扩张，弹性最大。
协
90%
加载行情
2026年一季报明确"受益于全球人工智能大模型及各类AI应用的加速落地，算力需求呈现爆发式增长"。2025年报智能算力产品及服务收入占比22.6%、利润贡献29.9%（第一大利润来源），大模型调用量与API支出增长直接拉动公司算力集群需求。
润
88%
加载行情
2025年报详细论述"AI加速迭代，智能体规模化部署，智算中心需求爆发"，AIDC业务收入占比44.2%。公司自建智算中心为大模型训练推理提供算力服务，大模型调用量增长与API支出扩张直接拉动AIDC业务收入。
中
85%
加载行情
2025年报显示算力收入占比19.1%、利润占比32.8%（利润第二大来源）。公司运营22,000P智算集群，算力使用率接近100%，为金山云、阶跃星辰等客户提供智算服务。GPU租赁价格走强直接提升公司算力业务的收入与利润率。
光
85%
加载行情
2025年报指出"全球AI算力投资浪潮下数通光模块需求激增"，公司在国内头部客户保持主要供应商地位。800G系列光模块已量产，AI基础设施建设扩张直接拉动高速光模块需求，公司作为央企光器件龙头充分受益。
科
80%
加载行情
2025年报显示数据中心产品收入27.4%+IDC服务收入15.7%，合计43.1%；公司打造"科华算力底座→GPU服务器→平台→模型→应用"全链条算力服务体系，推出液冷POD产品（单柜40-120kW），AI基建需求扩张带动全线数据中心产品需求。