花旗预判美股芯片股前景分化：看多美光科技、看淡高通
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【花旗预判美股芯片股前景分化：看多美光科技、看淡高通】花旗分析师在研报中表示：“鉴于2026年下半年DRAM芯片价格有望走高，将美光科技列入“上行催化剂”观察名单；同时，由于智能手机销量增长疲软，将高通列入“下行催化剂”观察名单。”花旗分析师表示：“从根本上讲，人工智能计算需求仍处于供不应求状态，最近AWS EC2 GPU价格上涨了20%就反映了这一点。DRAM短缺是当前算力供应的最大制约因素。”
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北
92%
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公司通过全资子公司ISSI经营DRAM芯片业务，2025年报显示存储芯片收入占比61.4%。年报明确指出：'AI服务器对存储需求爆发性增长，HBM产能趋紧挤压传统DRAM产能，引发了DRAM芯片产品的缺货和涨价潮'。花旗看多美光/DRAM涨价的逻辑直接利好北京君正的DRAM销售业务。
佰
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2025年报披露公司向美光、SK海力士等全球存储原厂采购DRAM晶圆，97.5%营收来自半导体存储器，产品涵盖CXL DRAM模组、AI服务器存储方案。年报同时指出'HBM市场规模2026年同比增长超90%'，公司已被纳入HBM概念板块。DRAM涨价与AI算力短缺双重逻辑直接利好公司存储模组业务。
香
88%
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公司是SK海力士（全球HBM龙头）的重要代理商，电子元器件分销收入占比94.2%。已被纳入'高带宽存储器HBM'概念板块。花旗报告强调DRAM短缺是算力供应最大制约因素，SK海力士作为HBM全球第一大厂直接受益，香农芯创作为其核心分销商深度受益于HBM/DRAM需求增长与涨价周期。
兆
85%
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公司是国内存储芯片龙头，存储芯片（含NOR Flash及DRAM）收入占比71.3%。2026年1月公告以募集资金向子公司增资实施'DRAM芯片研发及产业化项目'，直接布局DRAM赛道。DRAM价格上行周期中，公司存储芯片业务将直接受益于产品均价提升和AI服务器带来的需求增量。
太
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控股子公司海太半导体与SK海力士签订《第四期后工序服务合同》（2025.7-2030.6），以'全部成本+约定收益（总投资额10%）'模式为SK海力士提供半导体后工序服务。SK海力士为全球HBM/DRAM龙头，DRAM短缺与HBM需求爆发直接推动其产能扩张，进而拉动海太半导体的后工序服务量。
澜
80%
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公司内存接口芯片收入占比94.2%，2025年报指出AI服务器配置的内存模组数量是通用服务器的2倍左右。DRAM用量提升及DDR5渗透率提高直接拉动内存接口芯片需求。花旗报告强调的AI算力紧张与DRAM短缺，将进一步推动AI服务器部署和单机内存容量提升，利好澜起科技的核心产品。