7月12日摩根士丹利组织英伟达非融资路演，CEO黄仁勋、CFO Colette Kress及投资者关系负责人亲自参与。明确Rubin Ultra明年出货、否认延后至2028年的传闻；单季营收已达千亿美金且增速维持加速；Kyber机架将被更优方案替代以支持更大规模单机架纵向扩展；800V供电、机架间光学Scale-up按计划推进；内存紧缺状况预计未来数年持续。同日产业信息显示，Meta内部备忘录算力容量规划从7GW提升至14GW，并拟100亿美金在加拿大建设1GW数据中心；明年海外800G光模块需求进一步上修至9000万-1亿只。此外，大立光、Aehr均在上周收到CPO首笔订单，印证产业正常推进。
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中
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全球高速光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%，国外收入占比90.6%。英伟达概念、CPO概念双料标的，800G/1.6T光模块核心供应商，直接受益于海外800G光模块需求上修至9000万-1亿只以及CPO首笔订单落地。
新
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领先光模块厂商，2025年报显示光互联产品收入占比99.7%，国外收入占比96.2%。英伟达概念股，4.25G以上高速率光模块占收入98.9%，800G及以上产品持续放量，直接受益于800G需求上修和英伟达算力扩张。
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光通信精密元器件供应商，英伟达概念+CPO概念。2025年报显示光有源器件收入占比58.1%、光无源器件40.4%，国外收入占比74.3%。高速光器件封装ODM/OEM业务是CPO产业链关键环节，直接受益于CPO首笔订单落地。
工
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英伟达AI服务器核心代工厂。2025年报明确披露深化与英伟达合作；2026Q1报告显示AI GPU机柜同比出货量增长3.8倍、AI ASIC服务器出货量同比增长3.2倍。云计算收入占比66.8%，Meta算力翻倍至14GW直接拉动服务器需求。
佰
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2025年报直接讨论英伟达Rubin Ultra架构，指出Rubin Ultra 1.5PB/s Scale-up网络采用双层设计，72颗NVSwitch与648颗3.2T NPO光引擎，并提及全球首款量产CPO交换机Quantum X3450。嵌入式存储收入占比60.9%，受HBM紧缺持续及AI算力扩张直接拉动。
光
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国内光器件龙头，2025年报披露800G系列光模块包括VR8/DR8/2xFR4/2xLR4/DR8 LRO等完整产品线，1.6T DR8已推出。接入和数据类产品收入占比70.9%，受益于海外800G需求上修至9000万-1亿只及AI算力基建扩张。
沪
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PCB行业龙头，企业通讯市场板收入占比77.4%（2025年报），产品以14-28层高端板为主，广泛应用于服务器、交换机、通信设备。英伟达AI服务器和Meta数据中心建设直接拉动高多层PCB需求，国外收入占比82.0%。
胜
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英伟达概念股，全球领先AI及高性能计算PCB供应商。2025年报显示PCB制造收入占比93.7%，产品覆盖高多层板及高阶HDI，应用于AI、高速网络通信等领域。直接受益于英伟达Rubin出货确认及Meta算力翻倍带动的服务器PCB需求。
通
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国内先进封装龙头，2025年报披露掌握7nm/5nm FCBGA、Chiplet集成技术，可满足CPU/GPU/AI芯片封装需求。2026年定增说明中提及英伟达为全球主要IC设计企业。集成电路封测收入占比97.6%，受益于英伟达GPU出货增长及先进封装需求放大。
科
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数据中心电源解决方案商，2025年报明确提及高压直流方案覆盖240V、400V、800V等电压等级，灵活适配智算中心供电需求，直接对应新闻中英伟达800V供电技术路线。数据中心产品收入占比43.2%，算力混合部署方案覆盖GPU服务器全链条。
光
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光通讯器件核心供应商，2025年报披露800G/1.6T光模块需求快速增长，薄膜铌酸锂(TFLN)技术为1.6T以上超高速模块核心方案。光通讯器件收入占比53.3%，组件已进入中际旭创等头部光模块厂商供应链，间接受益于800G需求上修。
炬
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2025年报指出微光学元件是CPO/NPO技术关键，微棱镜透镜阵列主要应用于共封装光学(CPO)、光子集成电路(PIC)等数据通信领域。激光光学元器件收入占比43.5%。作为CPO产业链上游核心器件供应商，直接受益于CPO首笔订单产业落地。
联
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光模块专业厂商，2025年报显示400G及以上光模块收入占比54.8%，国外收入占比89.1%。专注于中高端光模块研发，产品涵盖800G及以上速率，受益于海外800G光模块需求上修至9000万-1亿只及AI算力扩张。
长
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全球领先芯片封测企业，2025年报披露拥有2.5D/3D先进封装、晶圆级封装技术，广泛应用于AI、高性能计算、高密度存储等领域。芯片封测收入占比99.6%，英伟达内存紧缺及HBM需求持续带动先进封装需求增长，Chiplet技术是GPU封装关键。
飞
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2025年报披露已进入国内外主流服务器厂商供应链体系，液冷散热产品包含TIM材料、3D VC散热器、单相/两相液冷冷板模组、CDU等，部分已批量交付。热管理材料收入占比37.8%，受益于英伟达高功率密度机架对液冷散热的刚性需求。