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海外事件
2026-07-13 16:36
投资者削减对亚洲芯片股押注 多家机构对涨势可持续性发出警告
【投资者削减对亚洲芯片股押注 多家机构对涨势可持续性发出警告】国际投资者正减少对亚洲芯片主要制造商台积电、SK海力士、三星电子的公司的押注。富达国际、贝莱德等机构纷纷对其涨势的可持续性表...
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2025年报明确披露"公司目前第一大供应商为SK海力士"，分销收入占比94.2%。SK海力士遭投资者减持将直接传导至核心分销商的业务预期和库存价值。
存储芯片收入占71.3%，NOR Flash全球市占率第二，与新闻中被减持的SK海力士、三星在存储市场直接竞争，板块估值下行将对标传导。
公司档案记载"进入了台积电、SK海力士、三星等全球领先半导体企业供应链体系"，2025年报披露为HBM核心TSV刻蚀提供高端特气，三者资本开支预期直接影响其订单。
存储芯片收入占比61.4%（ISSI DRAM业务），全球DRAM市场与三星、SK海力士直接竞争。海外减持信号将引发A股同赛道公司的估值重估。
中国大陆最大晶圆代工企业（代工收入93.3%），直接对标被减持的台积电。全球代工板块估值中枢下移将压制A股代工龙头估值空间。
100%营收来自存储产品（嵌入式存储44%、固态硬盘24.5%、移动存储21.5%），与三星/SK海力士产品市场高度重叠，板块情绪传导直接。
光大证券2026-03-05研报指出全球HBM前驱体市占率18%，为SK海力士独家供应商。年报确认前驱体用于3D NAND和DRAM先进制程，SK海力士预期变化直接影响核心材料订单。
2025年报引用TrendForce数据详细分析三星、SK海力士在DRAM和NAND市场份额（DRAM：海力士33.2%、三星32.6%），业务与存储原厂景气度高度绑定。
内存接口芯片收入占比94.2%，产品直接嵌入DDR5内存模组，DRAM景气度直接影响其下游需求，三星/SK海力士估值调整传导至DRAM产业链预期。
2025年报披露"通过代理模式形成销售的客户主要包括SK海力士、台湾UMC等"，SK海力士(无锡)实现氯气直销模式，为直接客户，其经营预期影响电子化学品采购需求。
晶圆代工收入占比95%，全球特色工艺代工龙头。作为台积电同业对标A股标的，国际投资者减持信号将引发代工板块的估值对标调整。
存储类芯片（EEPROM/NOR Flash）收入占比87.6%，产品用于内存模组（DDR5 SPD Hub等），光大证券2026-03-17研报指出与全球存储景气度强相关。
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