【报告称AI收入已达临界点 开始证明数据中心投资的经济合理性】研究机构Exponential View的报告显示，来自于人工智能(AI)的收入已达临界点，表明科技公司在这一领域投入数千亿美元在经济上可能具有可持续性。报告显示，超大规模云服务商和新兴云服务商的全球AI销售收入达到250亿美元，连续第二个季度超过该行业与数据中心和芯片投资相关的估计折旧成本210亿美元。这一里程碑表明，AI公司的收入开始足以覆盖其资本开支成本，但利润空间仍然很薄。
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中
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全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%，400G/800G/1.6T高速光模块直接供货全球云数据中心。AI收入覆盖折旧验证数据中心投资经济性，直接拉动数据中心光互联需求，公司作为英伟达产业链核心供应商最直接受益。
工
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全球AI服务器制造龙头，2025年报云计算收入占比66.8%。年报披露800G以上高速交换机全年营收同比增幅高达13倍，并与全球头部客户深度协同下一代AI服务器。AI收入可持续性验证直接利好全球最大AI服务器代工商的订单预期。
浪
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中国AI服务器龙头，2025年报显示服务器产品收入占比93.8%。发布超节点AI服务器元脑SD200和超扩展AI服务器元脑HC1000，直接受益于AI基础设施资本开支持续投入。AI收入覆盖折旧成本验证行业景气可持续，带动AI服务器采购需求。
新
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光模块核心厂商，2025年报光互联产品收入占比99.7%，海外收入96.2%。产品覆盖数据中心高速光模块，受益于AI验证后数据中心扩建拉动的光模块需求增长，与中际旭创构成光模块双龙头格局。
天
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光器件一站式方案提供商，2025年报光有源器件收入占比58.1%（含高速光引擎封装），海外收入74.3%。英伟达产业链核心供应商，提供多通道高速光引擎封装集成方案，直接受益于AI数据中心光互联需求。
寒
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国产AI芯片龙头，2025年报云端产品线收入占比99.7%。公司智能芯片用于云服务器AI训练与推理，AI算力资本开支持续验证直接拉动国产AI芯片需求，是A股最纯正的AI算力芯片标的。
海
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国产AI算力处理器龙头，2025年报处理器收入占比99.9%。海光DCU基于大规模并行计算架构，集成高带宽内存，满足AI训练推理需求。AI基础设施投资可持续性验证直接利好国产算力芯片采购。
光
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光器件/光模块全产业链央企龙头，2025年报显示800G/1.6T光模块产品线完整，覆盖数据中心高速互联。连续18年入选全球光器件最具竞争力企业10强，直接受益于数据中心扩建对光模块的需求拉动。
润
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A股最大的第三方AIDC运营商之一，2025年报AIDC业务收入占比44.2%，IDC业务55.8%。自建高等级智算中心并延伸投资高性能算力设备，AI收入可持续性验证直接利好数据中心上架率与算力服务需求。
英
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数据中心温控与液冷龙头，2025年报机房温控节能设备收入占比56.8%。全链条液冷产品覆盖冷板、CDU、管路等，适配高功率AI GPU服务器散热需求。AI数据中心加速建设直接拉动温控与液冷设备采购。
锐
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数据中心交换机龙头，2025年报网络设备收入占比87.5%。推出800G数据中心交换机及51.2T CPO交换机商用互联方案，直接受益于AI数据中心网络架构向超大规模、高带宽升级。
沪
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AI服务器/数据中心PCB核心供应商，2025年报企业通讯市场板（含数据中心基础设施）收入占比77.4%。PCB产品以数据中心基础设施为核心应用领域，AI服务器出货增长直接拉动高端PCB需求。
深
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AI服务器PCB龙头，2025年报印制电路板业务收入143.59亿元同比增36.84%，占总收入60.73%。年报明确披露PCB业务受益于AI算力及数据中心市场发展机遇，AI基建持续投入利好高端PCB需求。