美联储副主席杰斐逊称，人工智能带来的经济冲击可能对供需产生持久影响。如果人工智能生产力的提升能更早降低生产成本，则通胀可能会面临下行压力。如果人工智能基础设施建设和消费引发的需求效应先于人工智能带来的生产力红利显现，那么人工智能可能会给通胀带来上行压力。
美联储副主席杰斐逊称，人工智能带来的经济冲击可能对供需产生持久影响。如果人工智能生产力的提升能更早降低生产成本，则通胀可能会面临下行压力。如果人工智能基础设施建设和消费引发的需求效应先于人工智能带来的生产力红利显现，那么人工智能可能会给通胀带来上行压力。
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中
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全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%，产品覆盖400G/800G/1.6T高速光模块，直接服务AI数据中心建设。海外收入占比90.6%，深度参与北美云厂商AI算力集群部署。美联储提及的AI基建需求效应最先传导至光模块环节，公司是核心受益方。
新
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光模块核心供应商，2025年报光互联产品收入占比99.7%，海外收入占比96.2%，深度绑定英伟达等全球AI算力龙头。产品覆盖数据中心高速光模块全系列，直接受益于AI基础设施建设带来的800G/1.6T光模块需求爆发。
海
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国产AI芯片龙头，2025年报处理器收入占比99.9%。海光DCU（GPGPU）兼容CUDA生态，面向大模型训练及推理、AI运算加速领域，直接服务于AI基础设施建设对国产算力芯片的需求。公司产品已广泛应用于数据中心和AI服务器。
光
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央企光电子器件龙头，2025年报显示800G/1.6T光模块已批量出货，产品应用于AI智算中心。接入和数据类产品收入占比70.9%，传输类28.6%，具备光芯片-器件-模块全链条能力，是AI数据中心光互联核心供应商。
寒
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AI芯片设计龙头，2025年报云端产品线收入占比99.7%，提供云边端全系列AI芯片。思元系列智能芯片及加速卡直接用于AI数据中心和服务器，受益于AI基础设施资本开支扩张，与美联储所言'AI基建需求效应'高度契合。
工
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全球AI服务器龙头，2025年报云计算收入占比66.8%。年报披露'AI算力需求持续爆发，全球云服务商AI基础设施资本支出进入新一轮扩张周期'，并承接多项AI机柜服务器及高速网络订单。AI基础设施建设需求直接拉动公司核心业务。
浪
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国产AI服务器龙头，2025年报服务器产品收入占比93.8%。公司致力于智算技术创新，为全球提供AI算力基础设施，直接受益于AI基建需求扩张。作为国内最大的服务器厂商之一，AI服务器出货量持续增长。
中
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国产算力基础设施领军企业，2025年报IT设备业务（高性能计算机/服务器）收入占比83.6%。公司在高端计算、智能计算、数据中心等领域拥有深厚积淀，全国部署50+城市云计算中心，是AI基础设施建设核心标的。
润
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AI算力中心龙头，2025年报显示AIDC业务收入占比44.2%、IDC业务55.8%。公司专注于高等级综合算力中心的投资建设与运营，年报称'坚持在人工智能基础设施、智能算力等领域持续性大规模迭代投入'，直接承接AI基建需求。
科
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国产AI大模型及应用龙头，2025年报显示星火大模型中标金额23.16亿元（行业第一），是唯一基于全国产算力训练的通用大模型。公司AI应用覆盖教育、医疗、汽车等多场景，直接受益于AI生产力提升带来的降本增效趋势。
科
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智算中心基础设施核心供应商，2025年报数据中心产品收入占比27.4%+IDC服务15.7%=43.1%。公司打造全栈自主可控的数据中心产品体系，覆盖供配电、温控、机柜等算力基础设施核心环节，受益于AI数据中心建设扩张。
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工业AI赋能核心标的，2025年报AI产品与服务收入占比30.2%，云计算产品及服务26.4%。公司以数字孪生和AI技术为基础，为工业企业提供AI Agent产品与服务，推动制造业降本增效，与美联储所言'AI生产力降低生产成本'逻辑吻合。
均
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AI驱动型智能制造解决方案提供商，2025年报显示联合微软研发'视觉AI'行业模型，推进AI大模型赋能物流场景。智能制造装备收入占比99.0%，通过AI技术帮助下游客户实现研发周期缩短与降本增效，契合AI生产力提升逻辑。