高盛举办专家网络研讨会，邀请行业分析机构650 Group创始人Alan Weckel深度解析数据中心与网络设备市场的最新趋势。核心结论包括：1）以太网网络超级周期确立，全球以太网交换机市场规模预计将从2025年的约500亿美元激增至2035年的2000亿美元以上；以太网不仅在AI数据中心横向扩展网络中占据主导地位，更有望在纵向扩展网络中蚕食NVLink的份额；数据中心互联（DCI）市场预计从2025年的约90亿美元增长至2030年的330亿美元，年复合增速高达29%，其中AI驱动的数据中心间互联年化增速达96%；以太网数据中心网络设备市场2026年将显著加速，同比增速有望达到40%。2）650 Group将2026年至2030年的传统服务器年度预测平均上调31%，预计2030年市场规模将达到1640亿美元，增长主要源于CPU服务器存量设备的更新换代及AI智能体带动底层算力需求。3）园区网络增长提速，企业在安全顾虑下大幅增加IT预算，思科老旧设备停止支持及WiFi-7升级浪潮将推高采购需求。
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紫
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子公司新华三为核心受益方：据2025年报，中国以太网交换机市场份额34.5%排名第二，数据中心交换机33.1%排名第二，企业网交换机36.1%第一；企业级WLAN 27.9%第一；x86服务器12.5%第三。以太网超级周期（500亿→2000亿美元）+园区WiFi-7升级+传统服务器预测上修31%三重逻辑交汇，全产业链布局最完整。
中
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数据中心交换机持续突破金融/电力/互联网行业，推出576口800GE框式交换机（2025年报）。自研星云智算网络方案支持400GE/800GE RoCE无损传输，网络吞吐效率98%。政企业务（含服务器及存储）2025年收入372.2亿元同比+100.49%。以太网交换机+服务器双主线受益，且RoCE方案承接以太网蚕食NVLink份额趋势。
锐
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据IDC 2025数据，中国以太网交换机市场排名第三，数据中心交换机第三，以太光网络第一，企业级WLAN出货量第一（2025年报）。网络设备收入占比87.5%，园区极简光方案4.0持续迭代。直接受益于以太网交换机超级周期（2026年同比增速40%）及WiFi-7园区升级浪潮，且推出1.6T/800G光模块配合交换机销售。
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国内服务器龙头，2025年报显示服务器产品收入占比93.8%。650 Group将2026-2030年传统服务器年度预测平均上调31%、2030年市场规模预达1640亿美元，公司作为核心受益方。同时公告披露创新端网协同的超级AI以太网方案，深度参与以太网+AI算力融合趋势。
中
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全球光模块龙头，高端光通讯收发模块收入占比98%。提供400G/800G/1.6T高速光模块，2025年报明确说明产品用于数据中心间DCI互联场景。DCI市场CAGR 29%、AI驱动DCI年化增长96%直接利好。已批量出货800G，1.6T进入快速研发阶段，市占率全球领先。
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光互联产品收入占比99.7%，400G/800G/1.6T高速光模块广泛应用于AI算力集群、云数据中心和电信网络（2025年报）。DCI市场从90亿增至330亿美元（CAGR 29%）直接驱动数通光模块需求，AI驱动DCI年化96%增长利好公司高速率产品出货结构升级。
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国内少数商用以太网交换芯片设计厂商，以太网交换芯片收入占比72.3%（2025年报），全球与博通、美满、瑞昱同列商用厂商梯队。以太网交换机市场从500亿扩至2000亿美元，交换芯片作为核心上游直接受益，且以太网在AI数据中心蚕食NVLink份额进一步扩大芯片需求空间。
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光通信精密元器件一站式供应商，2025年报显示数据中心光器件解决方案覆盖AOC/PSM/DR等方案。光有源器件收入58.1%，面向5G及数据中心的高速光引擎项目在建。DCI高增长（CAGR 29%）带动光器件需求，公司作为全球光器件核心供应商间接受益。
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国内光器件龙头，2025年报披露高速光模块覆盖100G-1.6T速率，应用于云计算数据中心、AI智算中心。接入和数据收入占比70.9%，数据中心高速光模块批量出货。DCI市场年化29%增长+以太网网络设备2026年加速40%直接拉动数据中心光模块需求。
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主营高性能计算机和通用服务器，IT设备业务收入占比83.6%（2025年报）。650 Group将传统服务器年度预测上调31%、2030年达1640亿美元，公司作为国内核心服务器厂商直接受益CPU服务器存量更新换代及AI智能体带动的底层算力需求增长。
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交换机ODM/OEM厂商，2025中报交换机收入占比78.4%，营收主要来自以太网交换机、路由器等网络产品。以太网交换机市场规模从500亿扩至2000亿美元的超级周期中，ODM代工需求随品牌商出货放量而增长，作为华为等品牌商的代工伙伴间接受益。