【瑞讯银行：科技股遭遇抛售部分是因台积电上调资本支出预期】瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示，台积电上调资本支出预期可能引发了市场担忧，并导致了科技股的抛售。她指出，尽管台积电第二季度利润创下历史新高，但股价未能获得提振，反映出市场认为芯片股当前估值已经过高。由于产能过剩风险，投资者可能对大规模的人工智能建设越来越感到不安，但科技公司仍在继续支出。下周美国大型科技公司将陆续发布财报，或有望改善近期偏弱的市场情绪。不过，有迹象表明Alphabet等公司正在进一步加码基础设施支出，这可能会进一步拖累股价。
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中
92%
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全球光模块龙头，800G/1.6T高速光模块直接供应谷歌、微软、亚马逊等云厂商AI数据中心。2025年报显示国外收入占比90.6%、利润占比96.2%，公告明确指出'受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长'。Alphabet等加码基础设施支出直接拉动公司高速光模块需求。
天
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全球光器件一站式解决方案龙头，为光模块提供精密微光学组件、波分复用系统等核心器件。2025年报公告明确：'头部AI算力基础设施厂商及云厂商持续上调资本开支，成为行业增长核心动力'，AI集群用高速光模块市场2026年预计增至260亿美元。国外收入占比74.3%，深度参与海外云厂商供应链。
新
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全球首批量产并交付1.6T光模块产品、全球首个规模量产线性可插拔LPO光模块的厂商。2025年报显示光互联产品收入占99.7%，国外收入占比96.2%，云厂商Capex增长直接拉动公司高速光模块出货。近4日主力资金净流入1.78亿元（截至2026-07-16），境外持仓占比5.64%显著高于市场均值。
沪
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AI服务器/数据中心高多层PCB核心供应商。2025年报明确：'全球主要云服务提供商（CSP）大幅增加资本支出，加速推动了AI服务器和高速网络交换机的大规模部署'。企业通讯市场板收入占77.4%，国外收入占82%，Alphabet等加码基础设施支出直接拉动公司AI服务器PCB需求。
剑
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高速光组件与光模块利润贡献达53.7%，为海外云商提供800G/1.6T光模块。2025年报明确指出：'2025年Q4全球头部云服务商资本开支同比大增68%，2026年资本开支计划大幅上调，直接带动800G及以上高速光模块需求爆发'。国外收入占比93.9%，直接受益于海外云厂商Capex扩张。
仕
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2025年报明确引用数据：'2026年Meta、谷歌、亚马逊和微软等四家美国公司合计资本开支预计达6300-6700亿美元，同比增长约70%'。公司AWG芯片系列产品（收入25.6%）和光纤连接器（收入40.2%）直接用于数据中心光模块，国外收入占52.7%。
光
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国内光器件/光模块龙头央企，产品线覆盖800G/1.6T全系列高速光模块。2025年定增公告指出：'美国四大云服务提供商2025年计划投入超3,000亿美元'建设AI数据中心，公司产品直接应用于数据中心光互联，接入和数据类收入占70.9%。
光
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2025年重组公告引用Synergy Research数据：'谷歌、微软、亚马逊、Meta等2025年资本开支大幅增长57.1%'。公司光通讯器件收入占53.3%，产品（隔离器、合束器、波分复用器等）是光模块核心元器件，国外收入占50%，北美云厂商资本开支增长直接拉动需求。
联
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400G及以上高速光模块收入占54.8%，800G/1.6T产品线齐全，2025年报披露多款数据中心光模块产品。国外收入占89.1%，深度绑定海外数据中心客户，直接受益于云厂商AI基础设施资本开支扩张。
神
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2025年报明确引用：'台积电计划将2026年资本支出提升至520至560亿美元，较2025年增长27%至37%，重点投向先进制程产能扩张'。公司大直径硅材料通过日韩零部件厂商→国际刻蚀设备原厂→最终供应三星和台积电。全球科技巨头算力Capex从300-400亿增至800-1000亿美元/季度，拉动上游材料需求。
炬
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2025年报指出：'AI算力需求驱动高速光互联快速发展，推动800G、1.6T乃至更高速率光通信模块需求，CPO、NPO等技术路线高度依赖微光学元件实现高效光互联'。公司激光光学元器件收入占43.5%，国外收入占53%，是高速光模块上游光学器件核心供应商。
协
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2025年报引用：'美国六大超大规模云服务商2025年资本支出接近4000亿美元，预计2026年达5000亿美元'。公司智能算力产品及服务收入占22.6%，并收购光为科技（光模块）进入光芯片及光模块领域，产品通过头部光通信厂商认证，受益于全球AI算力基础设施投资增长。