当地时间7月29日，微软在监管文件中披露，第四财季新增尚未开始执行的数据中心租约承诺超过1300亿美元。截至6月30日，微软尚未开始履行的租赁总承诺达到3291亿美元，较前一季度的1966亿美元大幅上升，显示其AI算力扩张仍在加速。
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中
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全球光模块龙头，为微软等北美云厂商提供800G/1.6T高速光模块。2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98.0%，国外收入占比90.6%。天风证券2026-05-23研报指出公司'深度受益于下游大客户CapEx增长'。微软单季新增1300亿美元数据中心租约，光模块是数据中心内部互联核心器件，公司作为份额领先的供应商直接受益。
工
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全球AI服务器ODM绝对龙头。金元证券2026-06-15研报明确其为'全球主要AI云厂商（如Microsoft等）核心供应链伙伴'。2025年报云计算业务收入占比66.8%，AI服务器营收同比增超3倍。微软数据中心扩张直接拉动AI服务器采购需求，公司作为核心代工商显著受益。
新
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光模块核心供应商，深度绑定北美云厂商。2025年报显示光互联产品收入占比99.7%，国外收入占比96.2%，产品涵盖800G/1.6T等高速率光模块。铭普光磁2025年报明确指出'Meta、谷歌、微软、亚马逊为800G光模块核心采购方'，公司作为全球头部光模块厂商直接受益于微软数据中心光互联需求扩张。
天
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全球光器件核心供应商，为中际旭创等光模块厂商提供上游精密元器件一站式解决方案。2025年报光通信元器件收入占比98.4%，国外收入占比74.3%。光模块是微软数据中心内部互联的核心硬件，公司作为光模块产业链上游光器件龙头，受益于下游800G/1.6T光模块放量带来的配套需求增长。
东
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通过子公司索尔思光电切入光模块赛道（800G/1.6T已批量交付），叠加AI PCB高端产能布局，形成'光模块+AI PCB'双轮驱动。国盛证券2026-06-17研报指出索尔思拟投资12亿美元扩产光芯片及光模块满足AI算力需求。公司Multek已具备78层及以上超高多层PCB能力，供应链受益于微软数据中心扩张。
沪
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AI服务器/数据中心交换机PCB核心供应商。2025年报显示企业通讯市场板（用于数据中心交换机/AI服务器）收入占比77.4%，国外收入占比82.0%。产品覆盖AI服务器、高速网络交换机等微软数据中心建设核心硬件，是算力基础设施不可或缺的底层器件供应商。
铭
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光通信产品覆盖数据中心10G-800G全系列光模块。2025年报明确披露'2026年800G光模块出货量...Meta、谷歌、微软、亚马逊为核心采购方'，直接点名微软是800G光模块核心客户。光通信产品收入占比18.4%，叠加磁性元器件受益AI服务器电源需求，双重受益于微软数据中心扩张。
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国内光模块龙头，公告显示已成功进入谷歌等全球最主要数据中心运营商的供应商名单。银河证券2026-04-24研报指出AI算力需求驱动高速光模块放量，公司800G/1.6T光模块产品受益于北美云厂商资本开支扩张。2025年报国外收入占比26.7%，高速光模块产品持续放量。
鸿
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散热模组供应商，2025年报明确'产品最终服务于...微软等终端品牌商'。数据中心液冷散热模组及分水器产品大量应用于AI服务器，冷板式液冷方案为高密度数据中心提供关键散热保障。受益于微软数据中心算力密度提升带动的液冷散热需求增长。
协
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2025年报专门引述'微软在2025财年投入800亿美元用于数据中心扩建'等资本支出数据作为行业高景气度证据。公司拥有服务器再制造业务（收入占比21.0%）并布局光模块赛道（增资取得光为科技51%股权），AI算力基础设施建设加速为公司带来服务器再制造及光模块增量机遇。