【一图看懂丨AI算力军备竞赛持续升温：美股四巨头资本开支指引再度上调 有望逼近7500亿美元】财联社7月31日电，尽管近期市场波动剧烈，引发部分投资者的担忧情绪，但头部企业加码算力基建的扩张节奏并未放缓。随着美股AI巨头陆续公布年中财报，Meta、Alphabet、亚马逊再度上调2026年资本开支指引。目前美股四巨头的全年资本上限有望逼近7500亿美元，远超去年4558亿美元的总规模。
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中
93%
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全球高速光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98%、国外收入占比90.6%，800G/1.6T产品批量供货北美云厂商。Meta、Alphabet、亚马逊上调2026年资本开支至近7500亿美元（较2025年4558亿增约65%），直接拉动其800G/1.6T光模块出货，属因果距离1的直接受益标的。
工
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2025年报明确"承接多项数据中心算力基础设施领域高价值设备订单，业务涵盖AI机柜服务器及高速网络等关键系统，巩固全球AI算力产业链核心供应商地位"，云计算业务收入占比66.8%，并与英伟达深度合作。北美四巨头capex上调直接转化为其AI服务器代工订单，属最直接的产能承接方。
新
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光互联产品收入占比99.7%、国外收入占比96.2%，为北美数据中心800G/1.6T光模块主力供应商之一。海外云厂资本开支指引再度上调，800G/1.6T处于大规模交付与放量启动期，公司作为全球前三大高速光模块厂商直接受益。
天
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2025年报显示其提供多通道高速光引擎封装集成方案、高密度光互连集成方案，光有源器件收入58.1%、国外收入74.3%，为光模块厂商核心配套800G/1.6T光引擎与无源器件。海外巨头算力扩张带动模块放量，公司作为上游光器件一站式供应商间接受益，为英伟达概念股。
沪
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2025年报披露产品用于数据中心（高速网络交换机/路由器、AI服务器及HPC），企业通讯市场板收入占比77.4%、国外收入82%。Prismark数据显示AI服务器相关PCB 2024-2029年CAGR达18.7%，北美四巨头7500亿美元capex将直接支撑其高多层数据中心PCB订单。
胜
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全球领先的AI及高性能计算PCB供应商，英伟达概念股，PCB制造收入93.7%、直接出口占比76.8%，服务超350家全球客户，高阶HDI及18层以上高多层板用于AI服务器。北美云厂资本开支上调带动AI服务器及加速卡PCB需求高增，公司为英伟达GB系列核心PCB供应商之一。
沃
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2025年报披露单通道224G高速通信线已大批量交付、448G高速通信线完成样品开发并交重点客户验证，通信线缆收入占比30.2%、电子通信行业收入66%，为英伟达GB系列高速铜缆连接核心供应商。AI机柜高速互联需求随四巨头capex上调而放量，公司高速铜缆业务直接受益。
麦
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华安证券2026-05-07研报指出公司已成为英伟达指定的数据中心电源推荐提供商之一，参与Blackwell及Vera Rubin架构供电方案设计；华泰证券2026-04-30研报称GB300电源已获批量订单、Vera Rubin电源已开启北美头部云厂商送测。AI服务器电源随英伟达芯片功耗与机柜功率提升而放量，直接受益海外巨头算力资本开支扩张。
英
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全链条液冷开创者，2025年报披露Coolinside全链条液冷解决方案及"厂到场"交付覆盖，机房温控节能设备收入占比56.8%，为英伟达概念股。高功率算力芯片推高数据中心热密度，液冷成为AI算力基础设施必选项，海外巨头数据中心扩容直接带动其液冷产品需求。
光
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2025年报显示数据中心高速光模块覆盖400G/800G（DR8、2xFR4、LPO等）及1.6T DR8，具备光芯片-器件-模块垂直整合能力，接入和数据业务收入占比70.9%。全球800G/1.6T需求随头部厂商AI算力建设大幅增长，公司作为国内光模块主力厂商承接放量订单，海外收入占比26.7%。
源
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2025年报披露已推出适配800G/1.6T高速光模块的高速EML、大功率激光器光芯片，性能对标海外同类产品，并已在AI数据中心市场实现销售突破。作为光模块上游核心光芯片国产供应商，海外巨头算力资本开支扩张带动高速光模块及光芯片需求，属两跳传导的光芯片环节。
光
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光通讯器件收入占比53.3%，重组问询函回复显示其与天孚通信、太辰光同处800G大规模交付、1.6T放量的高速光模块核心组件赛道，为光模块厂商配套提供核心无源/有源器件。海外云厂capex上调带动800G/1.6T光模块需求，公司作为上游器件供应商两跳受益，国外收入占比约50%。