摩根大通：仅凭通胀不足以终结美股长期上涨势头 标普500指数未来12个月内将上涨约10%

全球光模块龙头，2025年报国外收入占比90.6%；天风证券2026-05-23研报指出英伟达从GB200/GB300到Rubin平台速率翻倍驱动800G/1.6T光模块需求放量，中泰证券2026-05-17确认1.6T已量产出货。新闻将AI巨大需求列为美股牛市支柱，公司是海外AI资本开支最直接受益标的（注：近4日主力净流出约5.8亿，短期有兑现压力）。

全球AI服务器代工龙头，2025年报云计算业务收入占比66.8%；申万宏源2026-06-26研报指出公司AI机柜Q2出货环比高双位数、全年倍数增长，深度受益英伟达硬件堆栈复杂化，为海外云厂商AI服务器核心供应商，直接对应新闻所述AI需求驱动逻辑。

2025年报国外收入占比96.2%、光互联产品占收入99.7%，高速光模块直接供应海外AI数据中心；个股档案含英伟达概念标签，800G硅光产品已验收、1.6T在研，与中际旭创同列全球光模块第一梯队，直接受益美股AI资本开支扩张。

全球光器件龙头，2025年报国外收入占比74.3%，为光模块厂商提供多通道高速光引擎、FAU光纤阵列等核心器件（光有源器件占收入58.1%）；个股档案含英伟达概念及CPO高速光引擎封装平台标签，位于AI光互联上游核心环节，受益海外算力建设。

2025年报企业通讯市场板收入占比77.4%、国外收入82%；AI服务器与800G交换机用高多层PCB核心供应商，数据中心基础设施PCB是海外AI算力硬件必需环节，直接受益美股AI资本开支（capex）扩张。

全球AI/高性能计算PCB领先供应商，2025年报直接出口占比76.8%，服务超350家全球客户；个股档案含英伟达概念标签，AI服务器高多层及高阶HDI PCB核心标的，受益海外AI算力基础设施建设。

招商证券2026-04-22研报指出公司光模块+AIPCB双轮驱动，26Q1预告归母净利10.0-11.5亿元同比+119.4%~152.3%；2025年报国外收入占比81.4%、光模块业务利润占比9.3%，AI算力需求直接拉动其光模块与PCB放量。

2025年报美洲收入占比62.9%（手工具+电动工具出口美国）；公司2025年报明确抓住美国算力中心发展机遇，积极开发电力工具和算力中心箱柜产品。美国经济强劲+AI算力建设双逻辑直接对应其美国业务，个股档案含外贸受益概念、出海龙头标签。

央企背景光模块厂商（实控人为国务院国资委），2025年报接入和数据产品收入占比70.9%，800G系列光模块（DR8/LRO等）已量产、1.6T DR8产品在研布局，受益全球AI数据中心高速光模块需求放量。

全球PCB龙头，2025年报美国地区收入占比高达79.8%；招商证券2026-04-05研报指出公司168亿元资本开支加码AI算力产能，布局1.6T/3.2T光模块与服务器HDI/SLP产品——AI算力+美国敞口双命中。

科创板存储厂商，个股档案含HBM/高带宽存储概念；2025年报引Gartner数据称2025年HBM市场规模307.5亿美元、同比增超100%，AI服务器对HBM及企业级SSD需求拉动存储景气，公司嵌入式存储收入占比60.9%、国外收入53.4%。

2025年报海外营收占比超76%、北美洲收入占比18%（利润占比31.3%），LED显示屏出口美国；新闻强调美国经济持续扩张为牛市支柱，公司北美户外显示与娱乐租赁需求直接受益于美国终端需求景气。