中国证券业协会修订《证券公司流动性风险管理指引》，新增跨境业务、跨币种管理及LCR/NSFR硬约束
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中证协新指引新增跨境/境外业务、跨币种流动性管理及LCR/NSFR硬约束并建立并表流动性储备机制。中金公司2025年报按地区披露，中国港澳台及海外地区收入占29.5%、利润占48.3%，为上市券商中跨境敞口最高者；跨境业务（中资境外IPO、境外债、跨境并购）系其核心战略，跨币种计量与并表储备要求对其合规冲击最直接。事件日2026-08-03主力资金净流入1748万元。
国内规模最大券商，2025年报国外地区收入占20.7%、利润占24.3%，通过中信里昂等平台深度布局境外业务，证券投资业务收入占36.9%。新规要求对LCR、NSFR进行计量监控并建立并表体系内流动性储备机制，其集团并表范围覆盖境外子公司，需增加高流动性资产储备与跨币种流动性计量，属直接监管约束对象。
2025年报国际业务收入占16.5%、利润占19.9%（中国港澳台及海外地区收入占比16.5%），全资设立华泰金融控股（香港）布局境外。新指引针对境外业务新增流动性风险管理要求，其香港平台需同步实施LCR/NSFR计量与并表流动性储备，监管合规改造成本与资金运用约束在行业居前。
国泰君安与海通证券2025年4月合并更名而来，2025年报国外收入占15.2%，国际业务为其四大业务板块之一，并表范围含原海通国际等境外平台。新规要求券商建立并表管理体系内的流动性储备机制和外部救助安排，其集团化整合后的并表流动性管理、跨币种计量改造需求突出。
国内证券IT龙头，为券商提供核心交易与风控系统，2025年报按行业披露风险与平台科技服务收入占比5.8%。新规要求券商对LCR/NSFR进行计量、监控与管理并建立并表流动性储备机制，券商需升级流动性风险计量系统，恒生作为券商核心系统市占率最高的供应商为主要承接方。事件日2026-08-03主力资金净流入1792万元。
2025年报明确披露新一代投资管理体系中的风险管理、流动性**与头寸管理**、投资绩效分析等核心应用已在各类资管机构批量落地，并推出面向证券交易场景的统一风控平台URC2.0；其软件开发及服务收入占99.1%。流动性与头寸管理产品与新规LCR/NSFR计量、并表流动性储备的系统需求直接对应。
金融行业收入占98.9%，2025年报披露产品矩阵含风险指标管理平台、资金支付管理系统，覆盖资产管理业务的风控、清算、核算环节。新规强化券商流动性风险管理，其面向券商资管/托管体系的流动性相关风控系统存在升级需求；但主业偏资管与托管侧，对券商并表LCR/NSFR计量的承接为间接传导。
证券经纪软件业务收入占23.7%、利润占比53.2%（2025年报），年报披露持续推进实时风控等创新产品线市场拓展并与多家券商达成合作，投资风控产品覆盖投资管理领域。券商落实LCR/NSFR硬约束需配套风控系统改造，对其证券IT业务形成需求拉动；但流动性风险专项系统非其当前核心产品线，关联度弱于恒生、顶点。