美联储主席沃什或准备在9月加息，美银CEO预测将连续加息三次
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美银CEO在新闻中明确"AI资本开支周期不会脱轨"；公司为全球高速光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98%、国外收入占比90.6%，向云数据中心客户批量供应400G/800G/1.6T光模块，深度绑定北美AI算力集群建设，是本次新闻核心论断的最直接受益标的。
全球AI服务器代工龙头，2025年报披露云服务商AI服务器营收同比增长超3倍，GPU与ASIC方案均快速增长，云计算业务收入占比66.8%；北美云厂商AI资本开支延续（美银CEO确认不会脱轨）直接决定其订单能见度，是AI capex叙事在A股的最核心映射。
光互联产品收入占比99.7%、国外收入96.2%，与北美数据中心高速光模块需求深度绑定；2025年报推进液冷光模块研发，面向AI集群与超算中心高密度、低PUE需求，全球算力扩张直接带动其高速光模块出货。
光有源器件收入58.1%、光无源器件40.4%，国外收入74.3%；提供数据中心AOC/PSM/DR配套无源方案及多通道高速光引擎封装集成，为800G/1.6T光模块上游核心器件供应商，直接受益AI数据中心光互连升级。
企业通讯市场板收入占比77.4%，产品用于数据中心高速交换机、AI服务器及HPC，国外收入82%；2025年报显示子公司胜伟策P2Pack PCB放量并扭亏，AI服务器相关PCB为增长核心，直接受益北美AI资本开支延续。
全球领先AI及高性能计算PCB供应商，PCB制造收入93.7%、直接出口76.8%，英伟达概念股；年报援引Prismark数据AI服务器PCB 2024-2029年CAGR达18.7%，北美算力投入延续直接拉动其高阶HDI/高多层板订单。
机房温控节能设备收入56.8%，率先推出Coolinside全链条液冷方案（冷板/CDU/Manifold/冷源端到端覆盖），英伟达、华为产业链概念；AI服务器高功耗推动液冷规模化导入，是全球数据中心扩产的核心温控配套商。
2025年报披露单通道224G高速通信线完成大批量交付、448G样品交重点客户验证，巩固高速铜连接领先地位，通信线缆收入占比30.2%；为AI服务器（英伟达NVL机柜体系）高速互连关键供应商，直接受益北美AI集群建设。
IDC业务收入55.8%、AIDC业务44.2%，依托自投自建高等级智算中心为AI大模型训练推理提供算力服务；2025年报引工信部数据智能算力规模翻倍至1590EFLOPS，全球AI资本开支延续逻辑下国内智算需求同步受益。
国务院国资委控股央企，接入和数据类光模块收入70.9%，量产800G DR8/VR8/LRO及1.6T DR8系列面向数据中心网络；作为国内光模块龙头之一，直接受益AI数据中心光互联扩容，同时具备国产替代属性。
旗下奥佳软件已取得英伟达NVIDIA CLOUD PARTNER高级别资质，智能算力产品及服务收入占比22.6%（2025年报），提供算力服务器/集群交付与AI算力租赁服务，直接受益全球AI算力需求扩张。
控股子公司恒丰特导在112G/224G高速传输镀银铜导体领域构筑技术壁垒，抢占全球数据中心升级潮先机，特种导体利润占比14.1%；为AI服务器高速铜缆上游核心材料配套商，受益北美AI集群对高速互连导体的需求。
热管理材料收入37.8%；2025年报披露服务器液冷产品（冷板模组/CDU/流量控制仪）部分已批量交付，进入国内外主流服务器厂商供应链，AI算力高功率散热与数据中心液冷渗透直接带动其业务增长。