夏普下调全年经营利润预期至300亿日元

公司2024年第三大客户即南京夏普电子，交易内容含偏光片，信永中和2025-07-15问询回复披露"2024年由于夏普自身产线战略调整，短期内公司争取到其更多的偏光片业务"；2026-04-04再融资法律意见书披露与南京夏普签订超1000万元重大销售合同。夏普下修全年经营利润(490→300亿日元)将直接压制其偏光片/半导体显示器件订单与回款。

2025年报披露公司已成为华星光电、京东方、LGD、深天马、夏普等主流面板企业的合格供应商，主营偏光片占2025年收入94.6%（7条量产产线）。夏普指引下修反映显示需求走弱，作为其偏光片供应商面临订单收缩与价格传导压力。

2025年报披露减薄业务客户涵盖京东方、天马、华星光电、夏普、LG、群创、友达等，并称公司系A公司（苹果）在中国大陆唯一通过认证的减薄业务供应商，而Sharp系A公司NB/PAD用面板供应商之一。夏普面板业务收缩将直接减少其减薄加工订单量。

2025年报披露导光板产品在液晶电视领域广泛用于小米、夏普、LG等品牌，导光板占2025年收入95.6%；中邮证券2026-03-11研报亦确认夏普为其电视端客户。夏普TV业务及面板需求走弱将冲击其导光板出货（公司2025H1收入已同比降8.4%）。

国风新材并购评估回复（2026-02-27）将三利谱列为国内偏光片领先企业（深圳/合肥/莆田/黄冈共12条产线），与深纺织等同业可比公司客户群覆盖华星光电、京东方、LGD、深天马、夏普等主流面板厂。夏普下修指引对偏光片需求构成压制，公司2025年报偏光片收入占比98.6%。

2025年报披露公司为全球车载背光显示模组领先企业，与天马、JDI、夏普、LGD、伟世通、华星光电等建立稳定合作关系，日本市场收入占2025年12%（利润占比19.7%），背光显示模组占收入64.8%。夏普车载/中小尺寸显示业务收缩将影响其背光模组订单。

2025年报披露公司随客户出海，与华星光电（印度/越南）、无锡夏普（越南）等海外区域工厂建立良好合作，主营平板显示专用设备占收入88.4%。夏普全球产线战略调整（2024年已收缩中国产线）将持续影响其设备订单与海外扩产配套需求。

2025年报披露偏光片业务客户包括京东方、华星光电、LG显示、惠科、夏普、天马、友达、群创等主流面板厂，偏光片占2025年收入52.7%（源自收购LG化学偏光片业务，为全球龙头）。夏普减产对其偏光片出货构成边际压力。

2025年报披露公司已成为苹果、特斯拉、三星、索尼、LG、夏普（鸿海）、京东方、JDI等知名企业优质合作伙伴，主营平板显示检测设备（消费电子检测占收入69.1%）。夏普经营收缩将削弱其面板产线检测设备订单弹性。

2025年报披露公司无线音频类芯片主要终端客户包括摩托罗拉、LG、夏普、飞利浦等。夏普家电/影音业务经营下修将影响其无线音频芯片的配套需求（该部分收入占比有限）。

东吴证券核查意见（2025-08-13）披露子公司壹通佳悦已获得飞利浦、夏普智能电视媒体资源的独家授权资质，并拥有外资互联网电视终端80%以上可售卖媒体资源。夏普TV业务下滑将直接压制其独家代理的电视媒体广告变现收入。

2026-03-28日常关联交易公告披露上海夏普电器系日本夏普持股60%、上海仪电电子持股40%的合资公司（2025年营收10.07亿元、净利1685万元），公司实控人上海仪电与该公司存在持续日常关联交易。夏普家电业务走弱将传导至合资公司经营及关联交易规模。