高盛对中际旭创的多头持仓比例降至11.6%

新闻直接点名公司：高盛于2026-08-04将其H股多头持仓由12.19%降至11.6%（仍超10%披露线）。公司系全球光模块龙头，LightCounting 2024全球排名第一（天风证券2026-05-23研报），高端光通讯收发模块占营收98%、海外收入90.6%；H股为2026年新发行（2025-11-09董事会授权启动、2026-01-13聘罗兵咸永道审计），高盛持仓回落或含承销/做市安排

同赛道直接竞品：外资减持光模块龙头被市场解读为板块估值信号，情绪向A股传导。公司光互联产品占营收99.7%、海外收入96.2%，与中际旭创同属英伟达概念800G/1.6T高速光模块第一梯队；2025年报披露1.6T LPO硅光光模块研发中，业绩与板块景气、外资持仓变动高度联动。

上游供应链：中际旭创2025年报披露高速光模块采购原材料主要包括光器件，天孚通信为全球光器件龙头，光通信元器件收入占98.4%（光有源58.1%、光无源40.4%），产品覆盖陶瓷套管、OSA高速光器件、MPO高密度连接器、光纤透镜阵列等，是光模块头部厂商上游关键配套；外资减持引发板块调整时，上游订单预期联动。

同赛道竞品：2025年报披露400G/800G/1.6T光模块产品线齐全（含800G LPO、1.6T DR8等），但国内收入占73.3%、客户结构以国内为主（华为产业链），与中际旭创聚焦北美AI算力客户的出口结构差异较大；实际控制人为国务院国资委。受外资减持情绪传导弱于新易盛，主要以板块估值联动为主。