摩根士丹利启动1.5万亿美元美国创新基础设施计划，重点布局AI与半导体
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全球高速光模块龙头，2025年报境外收入占比90.6%、光模块境外销售收入346亿元(1812万只)；年报引用2026年全球四大云厂商资本开支预计同比+53%至5708亿美元。摩根士丹利1.5万亿美元计划直接扩容北美AI算力基建，公司为北美云厂商/英伟达800G/1.6T光模块核心供应商。
高速光模块高纯度标的，2025年报境外收入占比96.2%；年报披露北美四大云厂商2025年AI数据中心投资合计超3600亿美元(同比+40%)，公司已与全球主流互联网厂商深度合作，2025H1营收104.37亿元(+282.64%)，直接受益于北美AI算力资本开支扩张。
全球AI服务器龙头，2025年报云计算业务营收6026.79亿元(+88.7%)，云服务商AI服务器收入同比增超3倍，持续为全球(含北美)客户提供数据中心算力基础设施，是英伟达GPU服务器核心代工方，直接承接美国AI基建资本开支放量。
AI服务器/高速交换机PCB核心供应商，2025年报AI服务器及HPC领域营收约30.06亿元、高速网络交换机约81.69亿元，企业通讯市场板收入占比77.4%、国外收入占比82%，营收利润双创历史新高，北美AI数据中心PCB需求直接受益。
全球领先AI及高性能计算PCB供应商(英伟达概念)，2025年报直接出口收入占比76.8%，主营高阶HDI/高多层PCB用于AI服务器、GPU加速卡等，服务全球超350家客户，直接受益于美国AI与先进计算基建资本开支。
光模块核心光器件(有源+无源)一站式供应商，2025年报国外收入占比74.3%，为全球头部光模块/云厂商配套，英伟达概念股。美国1.5万亿美元计划拉动北美光互联需求，公司作为800G/1.6T上游器件环节直接受益。
2025年报明确披露与英伟达在AI数据中心电源领域合作，称'有力保障了项目相关产品市场消化'，产品覆盖AI服务器供电系统全链条(CRPS、ATS等)，为算力基建必备环节，直接受益于美国数据中心电源需求扩张。
A股首家且目前唯一量子科技上市公司，2025年报量子计算产品收入占比38.1%，2025年由中电信量子集团战略控股。美国将量子技术列为1.5万亿美元计划重点方向，强化全球量子竞争预期，公司作为国内量子计算/通信龙头具备技术对标与产业催化属性。
国内半导体设备平台型龙头，2025年报电子工艺装备收入占比93.3%。美国大规模投资扩产半导体强化中美科技竞赛，倒逼国内晶圆厂加速设备国产化采购，公司作为刻蚀/薄膜/清洗等多品类国产设备主力直接受益。
等离子体刻蚀设备龙头，2025年报半导体设备收入占比100%、中国大陆收入97.4%，已进入中芯国际等主流产线。美国半导体投资加码加剧出口管制预期，国产刻蚀设备替代进程提速，公司为最直接受益标的之一。
半导体清洗设备龙头，2025年报中国大陆收入99.4%，HBM/先进封装湿法设备持续放量。美国先进制程扩产背景下国内半导体自主可控需求强化，公司清洗/电镀设备国产化率持续提升，受益于国产替代主线。
全球规模最大的稀土原料生产基地，冶炼分离产能20万吨/年以上、稀土原料供应全球第一，2025年报称当年为'全球稀土产业格局重塑的关键之年'。美国将关键矿产列为1.5万亿美元战略投入方向，凸显稀土战略地位，公司作为全球供给核心受益于行业景气与定价权逻辑。
稀土+三稀资源龙头，2025年报披露代表性国际合作项目包括美国芒廷帕斯稀土矿、格陵兰科瓦内湾稀土矿等海外布局。美国1.5万亿美元计划重点发展关键矿产供应链，公司在美稀土资源合作具备直接业务关联。
央企中国稀土集团旗下唯一上市平台，旗下中稀湖南拥有湖南省唯一离子型稀土矿采矿权，2025年报稀土行业收入占比100%。美国将关键矿产列为战略方向强化全球稀土资源战略属性，公司作为国内中重稀土整合龙头具备受益逻辑。
国产AI芯片龙头，2025年报云端产品线收入占比99.7%。美国将AI与先进计算列为1.5万亿美元计划核心方向，加剧国内算力自主可控紧迫性，国产AI芯片替代逻辑强化，公司作为国内云端智能芯片主力直接受益于国产算力需求扩张。