高盛更新FCC光模块产业解读，指出草案并非针对中国头部厂商，更多是对已列入实体清单主体的产品限制扩大，且禁令或为9月美中峰会的战术筹码。

全球高速光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98.0%、海外收入90.6%。高盛明确FCC草案不针对中国头部光收发器厂商且可能仅为9月峰会战术筹码，直接解除压制估值的主要政策利空；公司契合新闻'AI算力采购旺盛+泰国等多区域产能布局'逻辑。新闻前主力4日净流出14.5亿，存在预期差修复空间。

光互联产品收入占比99.7%、海外占比96.2%；甬兴证券2026-06-08研报确认其为全球首家规模量产LPO光模块厂商，1.6T订单逐季高增，泰国二期2025年初投产并持续扩产。高盛看好国内头部光通信企业且FCC草案不针对头部厂商，公司为直接受益标的，泰国产能布局契合新闻'多区域产能'逻辑。

中国磷化铟(InP)衬底龙头，2026-04-04公告投资1.89亿元实施高品质磷化铟单晶片项目，扩产至年产45万片(折4英寸)。东吴证券2026-06-09研报：800G光模块需4-8颗InP激光器芯片、1.6T衬底需求为800G的2.7-3倍，全球供需缺口超70%。新闻指出美企Coherent/Lumentum依赖中国铟及InP衬底，公司同时受益于InP国产替代与铟资源反制逻辑。

光器件一站式平台，2025年报光有源+无源器件收入合计占比98.4%、海外74.3%；光库科技重组问询函回复将公司列为800G/1.6T批量供货的同行厂商。作为高速光模块核心配套器件商，直接受益于高盛看好的AI算力光互联景气与国内头部光模块厂商放量。

2025年报光电器件收入占比42.5%；东方财富证券2026-04-14研报指出其800G LPO在北美头部客户已有40万只订单、全年有望70-80万只，1.6T在手订单40万只。公司属高盛看好的国内头部光通信阵营，FCC草案不针对头部厂商利好其北美高速模块交付。

中金公司2026-05-01研报：公司铟资源储量全球第一、为全国最大原生铟生产基地，1Q26国内铟均价同比+62%。新闻指出中国掌控全球约70%精炼铟产量、美企Coherent/Lumentum高度依赖中国铟，若出口收紧将推升铟资源战略价值与价格中枢，公司为最直接受益的资源龙头。

2025年报400G/800G/1.6T高速光模块放量，接入和数据业务收入占比70.9%；银河证券2026-04-24研报称其为国内少数具备光芯片战略研发能力厂商，自研芯片产能保障交付。AI算力驱动DCI业务增长，属高盛看好的国内头部光通信阵营，政策利空解除直接受益。

子公司索尔思光电为全球少数具备100G/200G高端光芯片IDM量产能力厂商（国盛证券2026-06-17研报），拟投12亿美元扩建光芯片及光模块产能，产品覆盖10G-1.6T全速率；招商证券2026-05-05研报指其EML芯片获海外云厂商认可，受益于新闻所述'高端光芯片供应紧张'与国产替代。

2025年报数据中心产品收入占比65.4%；公司为InP基激光器芯片IDM厂商，覆盖25G/50G/100G及CW光源，已向国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货。新闻强调'上游原材料供给紧张、技术迭代加深客户依赖'，公司作为InP光芯片国产核心供应商受益于800G/1.6T迭代放量。

中泰证券2026-05-23研报：高纯铟为磷化铟衬底主要原料，公司呼伦贝尔100吨/年铟锭及高纯铟项目一期40吨预计2026年底建成；2025年报披露加快高纯铟制备研究。新闻点出中国掌控全球约70%精炼铟，公司作为央企铟生产商在出口收紧预期下受益于铟价上行。

2025年报光通讯器件收入占比53.3%，800G/1.6T光模块配套器件批量供货（重组问询函回复），并布局InP、硅光、薄膜铌酸锂(TFLN)三大调制器材料平台。作为高速光模块核心器件供应商，受益于AI算力光互联需求与高盛看好的行业景气。

主营铅锌铜冶炼并综合回收镓锗铟，中邮证券2026-05-13研报披露2026年计划生产铟锭3吨、同比大增757%，高纯镓锗铟年产能45吨。新闻指出中国掌控全球约70%精炼铟且美企依赖中国供应，若出口收紧公司作为广东国资战略金属平台受益于铟价与资源价值重估。