工业富联披露2026年半年报，归母净利润同比增长95.99%，AI服务器、800G交换机及CPO业务均呈爆发式增长
关联股票
新闻直接主体：2026H1营收5578.61亿(+54.63%)、归母净利237.4亿(+95.99%)、扣非229.84亿(+96.99%)；云计算收入占营收66.8%(2025年报口径)，云服务商AI服务器收入+2.3倍、GPU AI机柜出货+3.2倍、800G以上交换机出货+1.4倍、CPO全光交换机已样机交货。金元证券2026-06-15研报称其为全球AI服务器ODM绝对龙头、英伟达GB2
800G/1.6T高速光模块全球龙头，2025年报明确为云数据中心提供400G/800G/1.6T光模块并深度布局CPO(交换ASIC+硅光引擎共封装)，高端光通讯收发模块占收入98%，英伟达概念。工业富联800G交换机出货+1.4倍及CPO样机交付验证AI数据中心高速互联景气，直接拉动其高速光模块与光引擎需求。
光模块主营占收入99.7%(2025年报)，已构建可插拔、LPO/LRO、XPO、NPO及CPO多种互联形态技术体系，推出自研MEMS芯片OCS光路交换机及面向AI算力集群的800G QSFP-DD/OSFP相干系列；国外收入96.2%。与工业富联共享云服务商AI网络建设需求，800G交换机与CPO放量共振。
全球光器件龙头，产品含MPO高密度线缆连接器、光纤透镜阵列(LENS ARRAY)、BOX封装等CPO光引擎核心配套，光有源器件占收入58.1%(2025年报)，英伟达概念。工业富联CPO全光交换机样机交货并按申万宏源指引26Q3量产，直接打开其光引擎/无源器件需求空间。
2025年报披露800G DR8/2xFR4 LPO、1.6T DR8等系列光模块及CPO/NPO光引擎研制，并研发高端口数全光交换机OCS；接入和数据产品占收入70.9%。与工业富联同处数据中心高速互联赛道，800G交换机与CPO产业化提速带动其高速光模块/OCS需求。
高速光组件与光模块收入占34.7%、利润占53.7%(2025年报)，年报明确行业处800G规模化放量与1.6T商用起步阶段、硅光/CPO/LPO同步产业化；JDM/ODM制造模式与工业富联同源。800G以上交换机出货+1.4倍→数据中心800G光模块需求同步扩张。
2025年报发布51.2T CPO交换机商用互联方案、新一代128口800G交换机并推出1.6T/800G光模块适配头部互联网客户；网络设备占收入87.5%。其数据中心高速交换机与工业富联800G交换机直接竞品，共享AI算力网络升级景气。
旗下新华三为国内数据中心交换机/AI服务器龙头，ICT基础设施及服务占收入79.4%(2025年报)，交换机概念。与工业富联在800G交换机、AI服务器赛道直接竞争，行业景气高度共振，工业富联半年报高增印证赛道需求。
国内AI服务器龙头，服务器产品占收入93.8%(2025年报)。工业富联云服务商AI服务器收入+2.3倍、GPU/ASIC机柜出货+2.5~3.2倍，印证AI服务器行业高景气，浪潮作为同赛道主要国产整机厂商直接受益于云厂商资本开支扩张。
企业通讯市场板(数据中心、交换机、AI服务器高多层PCB)占收入77.4%(2025年报)，交换机概念。800G以上交换机出货+1.4倍、GPU/ASIC机柜放量直接拉动其高速PCB需求，是AI网络与算力硬件的核心上游。
控股锐捷网络，企业级网络设备占收入73.9%(2025年报)，交换机为核心产品线，2025年报同步披露CPO交换机与128口800G交换机方案。与工业富联在数据中心高速交换机市场同赛道竞争，共享AI网络升级逻辑。
2025年报指出CPO共封装光学与硅光技术重构产业链、光组件向高密度光引擎/FAU演进；公司主营AWG芯片(收入25.6%)、DFB激光器芯片与光纤连接器，为CPO光引擎及800G/1.6T光模块的上游光芯片与器件配套，随工业富联CPO交换机产业化放量受益。
2025年报：全球最大光密集连接产品制造商之一，MTP/MPO高密度光纤连接器、光纤路由柔性板技术领先，并明确推进光纤路由柔性板在CPO中的应用及AWG产品开拓。800G交换机/CPO交换机对高密度光互连需求大增，公司为核心密集互连配套商。
国内光芯片(DFB/EML激光器芯片)供应商，光电共封装CPO概念。AI集群向800G/1.6T及CPO演进推动高速光芯片需求，工业富联800G交换机+CPO样机交货印证数据中心光互连升级，公司作为光模块上游核心器件受益。
2025年报：LPO/CPO技术推进将促进硅光与薄膜铌酸锂(TFLN)份额增长，预计TFLN调制器2029年销售额达7.5亿美元；公司光通讯器件占收入53.3%，组件已进入中际旭创、剑桥科技等头部光模块厂供应链，为CPO/800G产业链核心光器件。