NEBIUS盘中涨幅扩大超21%，在人工智能算力强劲需求的推动下，该公司第二季度云业务销售额同比飙升 514%。

全球AI云算力需求爆发的直接受益硬件商：2025年报云计算业务占收入66.8%；长江证券2026-06-16研报指出2026Q1云计算收入同比约翻倍、AI GPU机柜出货量增长3.8倍，客户包括Nvidia、AWS、微软、谷歌、Oracle等，与Nebius同属新云厂商客户群，其资本开支扩张直接转化为公司AI服务器订单。

与NEBIUS商业模式同赛道（AI算力租赁/GPU云）。2025年报算力服务占收入76.5%、利润89.2%；东吴证券2026-05-05研报称其为算力租赁行业头部公司，2026Q1净利润同比约+200%，总资产由53亿元增至129亿元，智算中心大规模扩张，直接对标NEBIUS算力云收入高增逻辑。

全球光模块龙头，深度绑定北美头部算力客户。甬兴证券2026-06-17研报称800G/1.6T双轮驱动、1.6T已于2025Q3向重点客户出货；西部证券2026-04-29点评2026Q1营收195亿元同比+192%，归母净利润57.35亿元同比+262%。北美AI云厂商（含Nebius同类新云厂商）资本开支扩张是其业绩核心驱动。

智算中心（AIDC）龙头，2025年报AIDC业务占收入44.2%、IDC业务占55.8%，公告库65次提及智算；公司向字节跳动等头部AI客户提供大规模智算基础设施，与NEBIUS自建数据中心并对外提供AI算力的云业务模式同赛道，直接受益AI算力租赁需求景气。

华泰证券2026-04-26研报显示2025年光互联产品收入247.71亿元同比+188.07%，境外收入238.88亿元同比+251.03%，海外收入占比超99%；公司系全球首批量产1.6T光模块、首家LPO光模块量产厂商，产品直供海外AI算力集群与云数据中心，是北美AI云厂商capex扩张的核心受益标的。

国内稀缺的AI算力云服务商：2025年报云计算收入占99.6%，布局AI算力云服务与英伟达生态，概念含英伟达概念、东数西算/算力。与NEBIUS同属卖算力的云厂商模式，海外AI云需求爆发直接验证该商业模式景气度。

国内首家公有云科创板上市公司，自建乌兰察布、上海青浦两大数据中心，2025年报云计算收入占99.6%，服务AI大模型客户，在全球布局30个可用区。与NEBIUS同为AI算力云服务商，海外云业务高增验证AI云赛道景气度。

全球云网一体化云计算服务商，2025年报大模型及AIGC收入占21.1%，在美洲、欧洲、亚太布局近100个数据中心，提供智算云服务；海外AI云需求爆发与其全球算力布局直接相关，概念含东数西算/算力、云计算数据中心。

数据中心液冷龙头：冷板产品被列入Intel Eagle Stream服务器Design Guide，系英特尔中国数据中心液冷创新加速计划首位合作伙伴、至强6平台首位冷板液冷集成商，2025年报机房温控占收入56.8%。全球AI云与智算中心建设提速直接拉动液冷温控需求。

上海国资旗下智算中心运营方：2025年报云计算大数据占收入45.4%，松江智算中心入选上海市十大算力新质先锋案例并获5A算力性能等级认证，提供IDC、IaaS及算力租赁业务，同属AI算力云服务赛道。

算力租赁第二曲线已放量：华鑫证券2026-05-14研报显示2025年算力服务收入约1.18亿元同比+280.72%，2026Q1经营性现金流净额同比+174.43%；浙江电光云做大型智算定制、北京电光云做算力敏捷运营，双中心布局AI算力租赁。

华南核心IDC服务商，2025年报IDC服务占收入78%，并设立河北、成都、江苏奥飞智算子公司切入算力服务，面向东数西算与AI大模型需求提供算力调度与数据中心资源，受益全球AI算力需求向数据中心传导。

2025年报直接点名Nebius等新云厂商正在快速崛起，与OpenAI、英伟达等战略合作并以翻倍资本开支投入AI基础设施建设，论证CSP服务器需求大量消耗存储产能；公司主营存储模组与先进封测，AI服务器扩容直接拉动其企业级存储需求。

2026-04-10定增预案直接引用Nebius作为Oracle、CoreWeave、Nebius等新云厂商快速崛起且2026年全球CSP资本开支预计增长25%至约5000亿美元的证据；公司主营数据存储主控芯片，AI服务器与云基础设施扩张直接拉动SSD主控芯片需求。

2025年报明确业绩增长得益于全球AI算力投资浪潮下数通光模块需求激增，数据中心高速光模块覆盖100G至1.6T全速率，接入和数据类产品占收入70.9%；AI云厂商数据中心建设提速直接带动其数通光模块出货。