超节点概念反复活跃 共进股份2连板

新闻直接点名的超节点概念龙头，阿里云8月12日灵骏真武M890超节点上线后连续2连板。2025年报明确数据中心交换机是AI算力核心增长动力（据IDC数据200G/400G/800G交换机合计占比60.3%），公司在园区/SMB/工业交换机全布局并推进高速数据中心交换机；2025年业绩预告扭亏为盈。交换机是超节点Scale-up组网核心设备，直接受益。

新闻直接点名。旗下新华三为国内以太网交换机与AI服务器龙头，华泰证券2026-04-29研报指出其UniPoD S80000超节点已在多个大型项目集群部署落地，并发布基于国产芯片的800G国芯智算交换机；1Q26新华三收入221.89亿元同比+45.08%（国内政企AI算力需求驱动）。ICT基础设施及服务占2025收入79.4%。

新闻直接点名。中金公司2026-03-31研报：AI智算中心网络方案已广泛应用于阿里、字节、百度、腾讯等客户AI训练/推理场景，前瞻研发AI算力柜超节点产品，并于OFC 2026与阿里云联合发布《面向102.4Tbps交换机的LPO光模块适配方案》；新一代128口800G交换机已推出。网络设备占2025收入87.5%，与阿里云超节点有直接业务交集。

新闻直接点名。企业级网络设备（交换机/路由器）占2025年收入73.9%，为锐捷网络控股股东，数据中心交换机与AI网络方案深度布局；阿里云超节点带动的智算网络设备（高速交换机、LPO光互联）需求直接拉动其主业景气。

新闻直接点名。以ODM/OEM模式为网络设备品牌商提供交换机、路由器等产品，2025中报交换机收入占比78.4%，深度绑定华为等头部品牌客户。超节点高密度组网拉动高速交换机代工需求，公司是产业链直接受益的制造环节。

东吴证券2026-04-08研报：公司为业内稀缺的'自研交换机+AI服务器'超节点全栈交付ODM厂商，超节点订单预计26年下半年放量；中邮证券2026-05-14称其超节点产品二季度起小批量出货、全年收入有望突破百亿。2025年报计算及数据业务收入占比44%，深度匹配超节点整机、互联、供电、散热需求。

山西证券2026-06-03研报：Scaleup超节点需求正在爆发，公司是OISA首批生态合作伙伴并参与协议标准制订，下一代51.2T高端交换芯片有望成为CSP超节点关键选择。以太网交换芯片占2025收入72.3%，是超节点Scale-up全互联架构的核心芯片供应商。

长江证券2026-05-05研报：公司创新推出OEX超节点正交无背板互联架构及576×800G端口框式智算交换机，精准卡位超大规模AI算力集群需求。运营商网络+政企业务合计占2025收入74.7%，是国内智算网络设备核心供应商，直接参与超节点形态设备竞争。

2025年报：数据中心高速光模块覆盖100G至1.6T全速率，应用于AI智算中心，在国内头部云厂商客户中稳固主要供应商地位、中标份额领先；接入和数据业务占收入70.9%。超节点集群Scale-out互联高度依赖高速光模块，公司为直接供应商。

2025年报：作为全链条液冷Coolinside方案开创者，率先推出覆盖AI算力芯片高功率散热需求的液冷解决方案，机房温控节能产品占收入56.8%；概念板块含阿里巴巴概念股。超节点机柜功率密度极高、液冷成为必选，公司在乌兰察布等智算集群散热配套中直接受益。

甬兴证券2026-06-16研报：AI算力基建核心供应商，高速交换机业务大幅增长，2026Q1营收2510.78亿元同比+56.52%。2025年报云计算业务收入占比66.8%，为全球头部云厂商AI服务器及网络设备主力代工方，超节点规模化放量直接拉动其算力硬件出货。

2025年报：WiseMDC液冷POD专为高密智算GPU服务器与计算网络交换机量身打造，适配32/128台算力设备节点、单柜功率密度40-120kW、PUE低至1.15；数据中心业务（产品+IDC服务）占2025收入43.2%。产品形态与超节点'GPU+交换机'整柜集群高度匹配。

2025年报：AIDC业务收入占比44.2%，自投自建高等级智算集群为AI大模型训练/推理提供算力服务，运维覆盖液冷与算力集群；公司为Kimi概念股，而新闻中Kimi K3已通过阿里云M890超节点对外服务，超节点规模化落地利好国内智算集群运营景气，属间接受益。

新闻直接点名跟涨。主营精密滑轨（2025年收入占比98.2%），产品应用于家电、ATM机及服务器机柜；但公司档案显示服务器滑轨仍处设计研发阶段、未规模量产，无公告佐证超节点相关订单，属概念板块联动，业务实质传导弱，追高需谨慎。