索罗斯第二季度新建Nebius等头寸

2026-04-10再融资预案公告直接点名"Oracle、CoreWeave、Nebius等新云厂商快速崛起，以翻倍资本支出投入AI基础设施建设"，将Nebius视为存储需求核心驱动；公司主营数据存储主控芯片（2025年报占收入87.6%），AI算力扩张直接拉动企业级存储主控需求。

2025年报引用CFM数据指出Nebius等新云厂商崛起、CSP服务器消耗大量存储产能，公司主营嵌入式存储（收入占比60.9%）及企业级存储模组，概念含HBM/闪存，是索罗斯建仓Nebius（AI GPU云）背后的存储配套受益方。

主营IDC业务+AIDC业务（2025年报分别占收入55.8%/44.2%），2026-02启动南方润泽数据中心REIT扩募，2025年报披露大规模GPU算力集群建设；与DigitalBridge（索罗斯新建仓的数字基建基金）同属AI数据中心基础设施赛道。

全球光模块龙头，2025年报显示800G等高端光模块持续扩产（变更募投4.46亿元投向铜陵旭创高端光模块产业园三期）；Nebius作为英伟达系AI GPU云厂商，其算力扩张直接拉动高速光模块需求，为AI算力链最核心配套标的。

2025年报TIDES业务（寡核苷酸+多肽）收入113.7亿元、同比+96%，多肽固相合成反应釜总容积超100,000L，为全球GLP-1减重药物（对应索罗斯新建仓的Apogee Therapeutics赛道）核心CDMO供应商，多肽产能全球领先。

自研GLP-1受体激动剂博凡格鲁肽（GZR18）注射液2026-03获新增适应症（阻塞性睡眠呼吸暂停）临床试验批件，累计投入研发6.85亿元，正开展肥胖/超重及2型糖尿病III期临床；与Apogee同处GLP-1减重赛道，是全球减肥药主题的直接A股映射。

2025年报披露800G（DR8/LRO/LPO）及1.6T光模块产品线，数据中心高速光模块应用于AI智算中心；背靠国务院国资委，为国内光器件龙头，直接受益Nebius等AI云厂商算力建设带动的光互联需求。

上海国资控股的批发型IDC服务商，2025年报IDC服务业收入占比98.5%，客户以阿里巴巴、腾讯等头部互联网厂商为主；与DigitalBridge同属数据中心数字基建赛道，受益AI算力扩张对机柜资源的需求。

2025年报披露构建利拉鲁肽、司美格鲁肽、口服小分子GLP-1（THDBH110）、GLP-1/GIP双靶点等多层次减重产品梯队，国内胰岛素龙头向GLP-1赛道延伸；对应索罗斯新建仓的Apogee（GLP-1抗体药企）赛道。

华南核心IDC运营商，2025年报IDC服务收入占比78.0%，持续推进算力租赁及相关设备销售业务，新增数据中心项目投产；与DigitalBridge同属AI数据中心基础设施，受益于算力需求增长。

国内成功自主研发国产化GPU并产业化的企业，2025年中报芯片产品收入占比升至25%，2025-12披露边端侧AI SoC芯片CH37系列研发进展（集成GPU/NPU/GPGPU）；索罗斯建仓Nebius强化GPU算力需求叙事，国产GPU替代逻辑受益。

子公司深圳健元布局司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1多肽原料药及CDMO业务，2025年报多肽类产品收入占比23.2%（利润占比17.4%），已向加拿大、俄罗斯、印度等提交多品种原料药备案；为全球减肥药产业链上游原料药供应商。

多肽原料药龙头，2025年报显示司美格鲁肽原料药已取得美国DMF备案、韩国登记获批并出口俄罗斯/欧美等市场，原料药收入占比55.1%；为GLP-1减重药物（对应Apogee赛道）产业链上游核心供应商。