天孚通信：2026年半年度净利润同比增长33.92%

事件主体：2026H1营收28.28亿元(+15.15%)、归母净利12.04亿元(+33.92%)，Q2净利7.12亿环比+44%，增长主因AI数据中心与超算建设带动高速光器件需求；公司光有源器件占收入58.1%、境外收入占74.3%，拟10派5元。业绩验证光器件环节高景气并带动板块。

天孚所处光器件产业链的下游光模块龙头：高端光通讯收发模块占收入98%，800G/1.6T已规模出货、市占率领先；年报引用LightCounting预测2026年800G+1.6T光模块市场约146亿美元、占整体64%。天孚高速光器件放量反证其下游需求，共享AI算力景气。

光模块直接竞品：2025年业绩预告归母净利94-99亿，同比+231%~249%；全球首批量产并交付1.6T光模块、首个规模量产LPO厂商。与天孚同处AI数据中心高速互联链条，需求同源，天孚高增长验证行业景气延续。

央企光器件+光模块双布局：800G DR8/1.6T DR8等高速光模块覆盖AI智算中心，接入和数据类收入占比70.9%；无源器件含陶瓷插芯、MPO连接器，与天孚高速光器件产品线高度重合，同享AI算力驱动的高景气。

光器件直接竞品/上游环节：全球最大光密集连接产品制造商之一，陶瓷插芯、MT插芯、MPO高密度连接器市占领先；2025年营收15.47亿(+12.26%)、净利2.99亿(+14.43%)，产品用于全球大型数据中心。天孚景气验证同赛道无源光器件需求。

上游光芯片供应商：主营PLC/AWG/DFB/EML光芯片及器件，2025年营收21.29亿(+98.15%)、归母净利3.72亿(+473.25%)，业绩驱动因素即AI算力带动的数通光芯片需求，与天孚高速光器件同步放量。

上游激光器芯片厂商：数据中心类收入占65.4%，已批量供货国内外主流光模块厂商；开发100G直调及50/70/100mW大功率激光器芯片配套800G/1.6T光模块，与天孚高速光器件同处AI互联产业链上游。

光通信赛道竞品：光电器件(华工正源光模块)收入占比42.5%，具备CPO/光通信布局；受益AI数据中心高速光模块需求，与天孚同属高速光器件景气传导方向，天孚高增长强化板块景气预期。

高速光模块竞品：高速光组件与光模块收入占比34.7%、利润占比53.7%，以JDM/ODM模式服务全球主流云厂商数据中心；与天孚共享AI算力带动的光互联需求，产品面向同一景气赛道。

上游光器件/薄膜铌酸锂厂商：光通讯器件收入占比53.3%，推进800G/1.6T单模组件及硅光组件工艺；年报明确AI算力拉动光器件行业进入景气周期，与天孚同处AI数据中心光互联供应链。

光器件直接竞品：主营PLC集成光学光无源/有源器件，数据通信、消费及工业互联市场收入占比80.5%；服务于数据中心光互联，与天孚同处高速光器件景气赛道，共享AI算力需求。

上游精密光学元件：光学元件收入占比78.4%，产品应用于光通信/CPO领域；AI驱动800G/1.6T光模块放量带动精密光学元件需求，与天孚高速光器件需求同源。

上游微光学元件：年报指出CPO/NPO/OIO等光互联演进高度依赖微光学元件实现高效光互联，公司激光光学元器件收入占比43.5%；受益800G/1.6T高速光模块及CPO放量，与天孚光器件需求同源。