肖远企会见香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇

新闻核心为金融监管总局明确支持内地保险资金通过沪深港通投资港股ETF。中国平安经营范围明确包含'开展保险资金运用业务'，是国内管理保险资金规模最大的综合金融集团之一（2025年报个人寿险收入占比34.7%），A+H两地上市，自有资金可直接经港股通增配港股ETF，政策通道拓宽利好资产端。当前Shibor 1W仅1.38%，低利率下港股权益配置吸引力提升。

政策直接点名内地保险资金。华泰证券2026-04-30研报指出公司25年末FVTPL股票/基金配置比例达8.1%/5.7%，权益配置处同业较高水平；华源证券2026-05-06研报显示26Q1加仓OCI权益资产689亿元。港股通ETF通道明确后，其境外权益配置更便利，资产端直接受益于保险资金南向渠道扩容。

公司通过旗下太保资产管理和运用保险资金（2025年报个人寿险收入占比26.7%），为A+H上市综合性保险集团。金融监管总局支持保险资金经沪深港通投资港股ETF，直接拓宽其境外权益配置渠道，低利率环境下有助于提升投资收益率，属政策点名的受益主体。

东方证券2026-05-19研报：2025年公司股票/基金/股权投资占比分别达11.8%/9.4%/4.8%，权益敞口及FVTPL占比高、利润弹性强，总投资收益率回升至6.6%。监管明确支持保险资金投资港股ETF，作为权益弹性最大的上市险企之一，其资产端配置港股更便利，直接受益政策信号。

2025年报国际业务收入占比16.5%（利润19.9%），全资华泰金控（香港）承接跨境业务；开源证券2026-04-30研报：26Q1港股IPO承销规模130.5亿港元、同比+322%；公司参股华泰柏瑞、南方基金等境内ETF龙头管理人。保险资金南向增配港股ETF将直接放大其港股经纪、做市与基金业务增量。

中航证券2026-04-28研报：公司ETF做市交易规模超万亿元、科创板做市行业第一，国泰君安国际港股场内衍生品交易量位居中资券商第一，海富通债券ETF规模1250亿元连续5年行业第一。保险资金经沪深港通增配港股ETF，其做市与跨境业务为最直接受益环节（近5日主力资金净流入0.48亿元）。

国际化程度最高的A股券商之一：2025年报中国港澳台及海外地区收入占比29.5%、利润占比48.3%，2015年于港交所上市，投行/经纪/做市全牌照。华泰证券2026-04-30研报提及中金财富推出'ETF50'买方投顾服务。保险资金南向买入港股ETF将直接增加其跨境经纪、做市与托管业务量。

国内最大综合券商，2025年报国外收入占比20.7%、基金管理业务收入占比14.2%（参股华夏基金等头部基金公司）。保险资金通过沪深港通投资港股ETF带来的交易与产品规模扩容，将直接增厚其跨境经纪、做市及基金业务收入，互联互通通道为全牌照头部券商核心受益环节。

控股广发控股（香港）承接境外业务，并列第一大股东参股易方达基金（境内头部公募管理人），2025年报中国港澳台及海外地区收入占比8.6%。保险资金经沪深港通增配港股ETF，公司跨境业务与基金生态共同受益，但海外收入占比低于头部国际券商，弹性次之。

全资招证国际（香港）承接境外业务、参股头部基金公司，2025年报证券经纪收入占比55.4%、在香港设有子公司。作为沪深港通经纪业务参与方，保险资金南向买港股ETF将带来经纪业务增量；但国际业务收入占比仅约4.6%，受益弹性弱于中金、华泰等头部国际券商。