机构：Q2全球前五大NAND Flash品牌合计营收环比增长77% 达688.7亿美元

存储模组+自研主控厂商，2025年报固态硬盘收入占42.5%、嵌入式存储占34%；国信证券2026-04-21研报预计1Q26归母净利润同比增4659%-5383%、企业级SSD加速放量。NAND原厂Q2合计营收环比+77%、ASP大涨下，公司存储模组量价齐升并享库存增值，业绩弹性最大。

国内最纯正企业级SSD标的（2025年报企业级SSD收入占99%），主控+固件+模组全栈自研，累计出货3500PB+、自研主控占比70%+，IDC口径2023年国内企业级SSD市占率第四（6.4%）。Enterprise SSD供不应求、ASP环比大涨为最直接利好，业绩随eSSD量价齐升。

2025年报嵌入式存储占收入60.9%、PC存储32.7%，企业级存储覆盖PCIe Gen5 SSD、SATA SSD、CXL DRAM模组、RDIMM；子公司泰来科技具备NAND/DRAM封测与模组制造能力。NAND供不应求+Enterprise SSD需求旺盛直接推动其产品ASP与出货量，且自身封测一体化增厚利润。

全球存储品牌商，2025年报嵌入式存储占收入44%、固态硬盘24.5%、海外收入66.8%；企业级PCIe/SATA SSD已完成鲲鹏、海光、龙芯等国产CPU平台适配。NAND涨价周期下存储业务全面受益，海外业务占比高使其直接对标全球NAND ASP上涨。

SK海力士核心分销商（分销收入占94.2%），自主品牌海普存储企业级SSD/DRAM已量产，2025年预计收入17亿元（Q4单季13亿）；国盛/中邮/华鑫研报指其受益NAND合约价连续大涨（26Q2整体合约价季增70-75%）。分销+产品双轮直接受益原厂涨价传导。

国内SSD主控龙头，2025年报数据存储主控芯片收入占87.6%；企业级PCIe 5.0主控已进入量产测试并获客户选用（中邮证券2026-04-23研报）；年报引CFM预测2026年北美CSP的NAND需求同比+265%。NAND景气上行带动SSD出货，主控放量直接受益。

大陆少数同时提供NAND/NOR/DRAM完整解决方案的存储设计公司，2025年报NAND系列产品收入占65.2%、利润占72.5%。NAND原厂ASP环比大涨、行业供不应求下，公司NAND产品量价齐升，直接受益于本轮涨价周期。

存储芯片占收入71.3%（NOR+SLC NAND+利基DRAM）；2025年报明确披露受益海外大厂退出2D NAND形成供给缺口，SLC NAND Flash于2025H2量价齐升、毛利率环比明显改善。NAND涨价周期对其SLC NAND业务构成直接利好。

存储模组厂商（闪存应用产品占收入70.9%），产品覆盖SSD、DRAM内存条、嵌入式与移动存储；2025年报披露Q4北美CSP高容量存储需求大增、原厂大范围涨价、合约价涨幅普遍超30%。NAND涨价与eSSD外溢需求直接带动其量价齐升与库存增值。

国产存储系统龙头（2025年报存储系统64.3%+固态存储35.7%），参股国产企业级SSD龙头忆恒创源与主控企业泽石科技（招商证券2026-05-05研报），实现主控-固件-SSD-存储系统全产业链布局。eSSD需求超预期、NAND供不应求直接利好其存储系统与固态存储业务。

子公司沛顿科技（深圳）与合肥沛顿存储主营存储芯片封装测试，2025年报存储半导体业务收入占26%、利润占28.9%。NAND原厂供不应求、模组厂加大备货下，存储封测产能与订单同步受益，且公司获大基金支持为存储封测核心环节。

已转型半导体存储，2025年报存储半导体业务收入占67.3%（子公司芯存诚邦从事芯片封测与存储模组研发生产一体化），存储产品销售占收入62.7%为第一大主业。NAND涨价与存储景气直接带动其存储产品收入，但公司由园林业务转型而来、业务质量待验证。

NOR Flash+MCU厂商，2025年报存储芯片收入占86.3%；信达证券2026-05-22研报称AI挤压大容量存储产能、大厂退出利基市场，公司NAND Flash/eMMC/DRAM布局推进、为存储板块核心个股。NAND景气上行间接带动，但NAND收入占比尚小、弹性有限。

拥有完全自主知识产权的国产SSD主控芯片，2025年报固态存储系列芯片收入占2.5%。SSD出货放量与国产替代推进带动主控需求，属NAND产业链上游配套环节，但存储业务营收占比小、对业绩弹性有限。