国金证券预判2026年算力产业链将进入"全链通胀"周期，行业景气度全面外溢
国金证券发布研报认为，在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将进入"全链通胀"周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。该观点指出算力产业链各环节将面临价格上涨和景气度提升。
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哎，国金证券最近发了个研报，说2026年算力产业链可能要进入一个“全链通胀”的周期。啥意思呢？就是说从芯片到数据中心，再到云服务、服务器、电力设备，整个链条都可能要涨价，景气度会全面外溢。
说白了，这背后有两把火在烧：一边是AI推理需求爆发式增长，算力不够用；另一边是高端芯片比如H200这些，受出口管制影响供给跟不上去，国产芯片产能爬坡又还需要时间。这就导致算力供给会出现20%以上的缺口。你想啊，缺货了，价格自然就往上走。
那哪些方向会受益呢？核心芯片肯定是第一波，还有AIDC数据中心、算力租赁服务这些，据说H200月租已经涨了25-30%了。另外液冷技术、供电设备这些配套环节也跟着沾光。
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哎，国金证券最近发了个研报，说2026年算力产业链可能要进入一个“全链通胀”的周期。啥意思呢？就是说从芯片到数据中心，再到云服务、服务器、电力设备，整个链条都可能要涨价，景气度会全面外溢。
说白了，这背后有两把火在烧：一边是AI推理需求爆发式增长，算力不够用；另一边是高端芯片比如H200这些，受出口管制影响供给跟不上去，国产芯片产能爬坡又还需要时间。这就导致算力供给会出现20%以上的缺口。你想啊，缺货了，价格自然就往上走。
那哪些方向会受益呢？核心芯片肯定是第一波，还有AIDC数据中心、算力租赁服务这些，据说H200月租已经涨了25-30%了。另外液冷技术、供电设备这些配套环节也跟着沾光。
同
80%
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哎，国金证券最近发了个研报，说2026年算力产业链可能要进入一个“全链通胀”的周期。啥意思呢？就是说从芯片到数据中心，再到云服务、服务器、电力设备，整个链条都可能要涨价，景气度会全面外溢。
说白了，这背后有两把火在烧：一边是AI推理需求爆发式增长，算力不够用；另一边是高端芯片比如H200这些，受出口管制影响供给跟不上去，国产芯片产能爬坡又还需要时间。这就导致算力供给会出现20%以上的缺口。你想啊，缺货了，价格自然就往上走。
那哪些方向会受益呢？核心芯片肯定是第一波，还有AIDC数据中心、算力租赁服务这些，据说H200月租已经涨了25-30%了。另外液冷技术、供电设备这些配套环节也跟着沾光。