韩国挂钩三星电子、SK海力士的杠杆ETF本月出现近10亿美元资金流出
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光大证券2026-03-05研报明确指出：雅克科技全球HBM前驱体市占率18%，是SK海力士的独家供应商，还打入中芯国际、长江存储等国内主流晶圆厂。2025年半导体化学材料（含前驱体）营收21.11亿元同比+8.01%，毛利率44.79%。新闻中SK海力士杠杆ETF流出6亿美元，若AI芯片投资降温影响SK海力士资本开支节奏，雅克科技作为其HBM核心材料供应商将直接受影响。
公司年报公告（2026-04-23）确认：控股子公司海太半导体与SK海力士签署《第四期后工序服务合同》（2025.7至2030.6），以'全部成本+约定收益'模式为SK海力士提供半导体后工序服务，产品100%销往SK海力士，产量即销量。SK海力士是海太半导体唯一客户，2026年度日常关联交易已获股东大会审议通过。韩国芯片投资降温将直接影响海太半导体订单量。
国信证券2026-06-16研报指出：公司大直径硅材料直接销往日韩零部件厂商，最终销售给三星电子、SK Hynix、英特尔和台积电等晶圆厂。公司年报（2026-03-21）提及SK海力士预计2026年资本支出增至30万亿韩元以上。硅零部件2025年营收2.37亿元同比+100.15%，已进入SK海力士（大连）等主流存储芯片制造厂供应链。韩国芯片投资放缓将影响其硅材料和零部件需求。
公司年报（2026-04-23）明确指出：第一大供应商为SK海力士，电子元器件分销占收入94.2%，公司通过子公司联合创泰取得SK海力士核心代理资格。华鑫证券2026-03-22研报确认公司为SK海力士核心代理商，2025年企业级存储收入预计同比增长超40%。SK海力士产品需求波动将直接影响公司分销业务规模。
公司2025年报（2026-03-31）显示：存储芯片占营收71.3%、利润76.0%，是公司绝对核心业务。SPI NOR Flash全球市占率第二，同时布局利基型DRAM。年报明确提及三星、SK海力士、美光加速向HBM迁移，放弃利基型产品生产，带来行业竞争格局改善和DRAM价格上涨。韩国芯片投资降温若导致巨头产能调整，将为兆易创新等国产存储替代企业打开更大市场空间。
公司2025年报（2026-03-19）显示：嵌入式存储占营收60.9%，PC存储占32.7%，同时提供先进封测服务。年报引用TrendForce数据：2025年国产DRAM份额约5%，国产NAND Flash低于10%，国产化空间巨大。公司概念板块含HBM，获国家大基金二期战略投资。韩国芯片投资降温若推动国内加速存储自主可控，佰维存储作为存储封测一体化企业将直接受益。
公司2025年报（2026-04-22）显示：NAND系列占营收65.2%、MCP占25.0%、DRAM占5.8%、NOR占3.6%，是中国大陆少数能同时提供NAND/NOR/DRAM完整解决方案的企业。产品已在紫光展锐、高通、联发科等主流平台认证。韩国三星/SK海力士主导全球存储市场，若其投资降温，国产中小容量存储芯片替代需求有望加速释放。
公司2025年报显示：嵌入式存储占营收44.0%、固态硬盘24.5%、移动存储21.5%，海外收入占比66.8%，是全球领先半导体存储品牌企业。公司通过芯片设计、固件开发、封测等核心能力实现存储价值链垂直整合。韩国芯片ETF资金流出反映AI存储投资情绪降温，但国产存储品牌在企业级和消费级市场的替代趋势不受影响，反而可能因政策推动加速。