英伟达财报将成AI交易“晴雨表” 市场聚焦AI热潮可持续性

申万宏源2026-06-26研报指出，公司是英伟达核心硬件JDM伙伴，AI GPU机柜26Q1出货量同比增长3.8倍，AI ASIC服务器出货量同比增长3.2倍。26Q1云计算收入同比增长1倍，公司深度参与英伟达硬件堆栈迭代（LPU机柜、Vera CPU机柜等），CPO 26Q3开始量产。

全球光模块龙头，概念板块含'英伟达概念'。天风证券2026-05-23研报指出，公司作为全球光模块龙头，深度受益于下游大客户CapEx增长；自研硅光芯片，积极布局3.2T/NPO/OCS技术。英伟达在Hot Chips 2025推出首款1.6T硅光CPO芯片NVIDIA Photonics，公司高端光通讯收发模块收入占比98%，国外收入占比90.6%。

概念板块含'英伟达概念'，光通信精密元器件一站式解决方案提供商。公司光有源器件收入占比58.1%，国外收入占比74.3%，深度参与全球AI算力光互联供应链。公司为高速光模块提供核心无源器件，受益于800G/1.6T光模块放量。

概念板块含'英伟达概念'，光收发器解决方案提供商。光互联产品收入占比99.7%，国外收入占比高达96.2%，是全球数据中心光模块核心供应商之一，直接受益于英伟达GPU集群扩建带动的800G/1.6T光模块需求。

太平洋证券2026-03-24研报指出，公司是英伟达云合作伙伴（NCP），具备在AI算力租赁和云服务领域与英伟达合作的资质。2025年末总资产激增至237.98亿元，智能算力产品及服务收入占比22.6%，经营性现金流净额同比增长1011.23%。

国泰海通证券2026-03-18研报指出，公司与英伟达开展深度合作，主要提供以GPU硬件采购与算力组网为核心的一体化解决方案。2025H1算力服务收入占比已飙升至91.28%，已成为公司最核心的增长引擎。公司依托大规模组网运维经验构建稀缺性。

全球领先IT基础设施提供商，服务器产品收入占比93.8%。公司是国内AI服务器龙头，若英伟达财报确认超大规模云计算公司仍在加快AI投入，将直接带动服务器出货量增长。公司与国内外主流AI芯片厂商均有深度合作。

概念板块含'英伟达概念'，全球领先AI及高性能计算PCB供应商。公司专注于高阶HDI、高多层PCB研发生产，AI服务器单机PCB含量较传统服务器提升5-10倍。直接出口占比76.8%，服务超过350家全球客户，受益于AI算力建设拉动的高端PCB需求。

PCB行业龙头，企业通讯市场板收入占比77.4%，主导产品为14-28层企业通讯市场板。公司产品广泛应用于通讯设备、数据中心基础设施等领域，AI服务器对高层数、高频高速PCB需求旺盛，国外收入占比82%，深度绑定全球数据中心客户。

国内光器件龙头企业（央企），连续十八年入选'中国光器件最具竞争力企业10强(榜首)'。公司800G系列光模块包括VR8、DR8、2xFR4等，1.6T DR8等产品已布局。接入和数据业务收入占比70.9%，受益于AI算力驱动的高速光互联需求。

第一上海2026-04-27研报指出，公司产品在大模型训练与推理等AI场景表现优异。在美国算力限售背景下，国产算力渗透加速。25年底存货49.4亿元，供应链表现稳健。公司云端产品线收入占比99.7%，是国内AI芯片设计龙头，英伟达财报若确认AI投资持续，国产替代紧迫性同步提升。

国产高端处理器（CPU+DCU）龙头，处理器产品收入占比99.9%。公司DCU（深算一号）对标AMD MI系列，是国内AI算力基础设施核心芯片供应商。英伟达财报反映全球AI支出趋势，若持续高增，国内算力基建同步加速，公司作为国产替代核心标的直接受益。

国投证券2026-04-28研报指出，公司作为海光信息第一大股东，与海光信息共同构筑国产算力体系综合竞争优势。公司推出超节点ScaleX640与万卡AI超集群，全国首个3万卡级国产AI算力池顺利落地运营。若英伟达确认AI投资持续，国产算力生态同步受益。

概念板块含'英伟达概念'，精密温控节能解决方案提供商。机房温控节能设备收入占比56.8%，是AI服务器液冷散热核心供应商。英伟达GPU功耗持续攀升（B300达1100W、Rubin达2300W），液冷散热需求爆发，公司作为国内液冷龙头直接受益。

国内领先的IDC/AIDC运营商，AIDC业务收入占比44.2%。公司依托'自投、自建、自持、自运维'的高等级智算中心，为AI大模型训练推理提供算力服务。中原证券2026-04-13研报指出，2026年合计规划算力达6GW，境外布局加快。英伟达财报确认AI支出趋势，AIDC运营商间接受益。