黄仁勋：AI已抵达产业拐点 彻底告别概念阶段
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国产CPU/DCU（AI芯片）龙头，DCU产品直接对标AMD，用于AI训练推理，是“算力直接等价于收入”逻辑在A股的核心载体。公司主营高端处理器，2025年报处理器业务收入占比99.9%。
国内AI芯片绝对龙头，主营云端智能芯片及加速卡。2025年报显示云端产品线收入占比99.7%，产品直接服务于AI算力的训练与推理，是“商业变现”的核心环节。
国内AI服务器绝对龙头，秉持“计算力就是生产力”理念。2025年报显示服务器产品收入占比93.8%，是全球领先的AI算力基础设施产品与方案提供商，直接受益于算力规模化采购。
全球高速光模块龙头，高端光通讯收发模块业务收入占比98%。公司800G/1.6T等产品广泛应用于全球AI数据中心，是算力网络高速互联的核心，受益于“算力商业化”带来的持续需求。
国内光模块龙头，光互联产品收入占比99.7%。公司产品技术路线全面覆盖LPO/CPO等前沿领域，深度绑定全球主流云厂商和设备商，是AI算力网络升级的关键受益者。
全球领先的电子设备智能制造服务商，AI服务器代工份额领先。2025年报披露800G以上高速交换机营收同比增长13倍，是AI算力网络核心设备制造与交付的核心力量。
国内领先的智算中心（AIDC）运营商。2025年报AIDC业务收入占比44.2%，并开展GPU算力集群稳定性评测等研究，是AI算力从“技术”走向“商业变现”的重要基础设施平台。
国内光电器件与模块研发及产业化先行者，拥有光芯片到模块的全产业链能力。接入和数据业务（主要为光模块）收入占比70.9%，产品覆盖全系列高速光模块，受益于AI算力建设。
全球领先的光无源器件和光源制造商。光通讯器件收入占比53.3%，其产品是800G/1.6T高速光模块及CPO系统的关键组成部分，服务于AI算力网络的高速互联需求。
智联网硬件产品及解决方案提供商。2025年报显示智算业务收入占比11.3%，但利润占比高达43%，其AI服务器、算力一体机等产品直接服务于算力基建。
高功率半导体激光器及应用领域龙头。其激光光学元器件（收入占比43.5%）是CPO、NPO等下一代高速光互联技术中的关键元件，直接受益于算力网络向更高速率演进。
印制电路板（PCB）制造商。2026年1月公告在泰国投建“AI算力高阶印制电路板扩产项目”，产品应用于AI服务器、交换机、加速卡等，是算力硬件的上游关键环节。
传统军用GPU龙头，正加速向民用AI芯片转型。2025年12月公告控股子公司边端侧AI SoC芯片研发取得进展，构建“GPU+边端侧AI SoC”产品矩阵，拓展智能算力市场。
国内领先的独立第三方专业芯片测试服务商。2025年年报明确表示将加大力度布局高算力（CPU、GPU、NPU、AI等）芯片测试，是芯片产业链的关键后道环节。