英伟达：AI算力供给短缺格局至少延续至2028财年末 晶圆产能、HBM存储均处于全面紧缺状态

公司是英伟达核心硬件JDM伙伴（申万宏源2026-06-26研报），深度参与英伟达GPU、NVLink网络产品及LPU、Vera CPU等新一代机柜研发，2026年CPO指引出货量1万台，2027年数倍成长。直接受益于英伟达AI算力需求持续高增。

全球内存互连芯片龙头（开源证券2026-05-11研报），内存接口芯片全球市占率36.8%位列第一。HBM及DDR5 MRDIMM需求拉动内存接口芯片量价齐升，公司2025年内存接口芯片营收51.39亿元，同比+53.43%，直接受益于HBM存储紧缺。

SK海力士独家HBM前驱体供应商（光大证券2026-03-05研报），全球HBM前驱体市占率18%。公司半导体业务营收占比31.4%，核心产品前驱体纯度达7N级，技术对标国际巨头，直接受益于HBM存储产能扩张。

国内光模块龙头，产品覆盖400G/800G/1.6T全系列高速光模块（2025年年报摘要）。800G/1.6T光模块已全面商用，高端光模块持续供不应求，应用于云计算数据中心、AI智算中心，直接受益于AI算力需求爆发。

数据中心UPS及供配电龙头（2025年年报摘要），模块化UPS产品应用于智算中心。赛迪顾问预测2026年中国UPS市场规模突破120亿元，超大功率机型占比达58%。公司数据中心业务营收占比43.2%，受益于机房电力紧缺。

国内高端处理器设计公司，主营CPU及DCU（GPGPU）产品（2025年年报摘要）。DCU采用“类CUDA”架构，广泛应用于人工智能、大数据处理。受益于非云市场（主权AI、企业AI等）同比增速超100%，国产AI芯片需求提升。

国内AI芯片龙头，云端智能芯片及加速卡为国内互联网大厂采购重点（国海证券2026-05-01研报）。思元690芯片配备196GB HBM3高带宽内存，性能显著提升。受益于国产算力采购力度加大及非云市场高增。

国内GPU设计公司，图形显控产品及芯片产品应用于军民融合领域（2025年年报摘要）。公司是国内少数具备GPU研发能力的企业，在国产AI芯片生态中具有稀缺性，受益于国产算力需求增长。

国内领先的智算中心运营商（华泰联合证券2026-04-02现场检查报告）。公司聚焦AI算力基础设施，受益于传统超大规模云厂商算力采购加码及非云市场高增长，数据中心电力需求持续紧张。