香农芯创：2026年半年度净利润36.42亿元 同比增长2207%

事件主体公司。2026年半年报显示，公司实现营业收入602.04亿元，同比增长251.6%；归属于上市公司股东的净利润36.42亿元，同比增长2207.2%。公司为半导体产业链投资管理和分销平台，核心业务为电子元器件分销（收入占比94%以上），代理SK海力士、MTK等一线品牌，并拥有自主品牌“海普存储”，业绩爆发主要受益于AI驱动下存储产品（特别是企业级存储）的供不应求与涨价趋势。

国内电子元器件代理分销龙头（中国本土首家A股上市分销商）。公司2025年年报显示电子元器件代理分销业务占收入94.3%。方正证券2026-06-11研报明确指出，公司代理的存储产品线涵盖兆易创新、铠侠、长鑫存储、江波龙、佰维存储等知名品牌，并受益于存储涨价周期。作为与香农芯创业务模式高度重叠的同行，共享存储行业高景气度红利。

公司控股子公司海太半导体是SK海力士在国内的核心封测合作伙伴。公司于2025年7月公告，海太半导体与SK海力士完成《第四期后工序服务合同》正式签署，继续以“全部成本+约定收益”模式向SK海力士提供半导体后工序服务。作为香农芯创上游供应商（SK海力士）的关键配套方，直接受益于SK海力士产能扩张和存储行业高景气。

科创板存储芯片设计、封测及模组公司。公司2025年年报显示嵌入式存储产品收入占比超60%。公司公告及研报均提及，全球主要DRAM/NAND原厂包括SK海力士、三星、美光等。香农芯创作为SK海力士代理商，双方在存储产业链（原厂-模组-分销）上存在业务协同与潜在的供需关系，同为存储行业高景气的核心受益方。

公司已转型为“生态环保+半导体存储”双主业，2025年半导体存储业务收入占比达67.31%（太平洋证券2026-03-18研报确认）。公司通过控股子公司芯存科技开展芯片封测、存储模组产品研发生产。作为直接切入存储分销和模组领域的上市公司，其存储业务的高速增长（2025年收入同比+207%）与香农芯创所处的行业赛道高度一致，共同受益于AI驱动的存储超级周期。

国内存储主控芯片设计及存储模组公司，2025年年报显示存储业务收入占比100%。公司产品（固态硬盘、嵌入式存储、移动存储）使用NAND Flash存储颗粒。香农芯创作为存储分销商，其分销的存储颗粒是德明利等模组厂的上游原材料，二者共同处于存储产业链，景气度高度相关。

国内领先的电子元器件分销商之一，2025年年报显示其产品包括存储器件等其他电子元器件。公司代理超110项知名原厂产品线，交易客户近5000家。虽然公司以被动元器件分销为主，但作为电子元器件分销行业的头部企业，其业务模式与香农芯创同属分销赛道，将间接受益于半导体产业链（包括存储）的景气度提升。

国内知名的电子元器件授权分销商，2025年年报显示电子元器件分销业务占收入94.9%。公司分销产品包括光电器件、存储芯片等，主要应用于汽车电子领域。作为分销行业重要参与者，其存储芯片分销业务将直接受益于存储产品价格的上涨和需求的增长，与香农芯创存在业务逻辑上的共鸣。

国内少数同时提供NAND/NOR/DRAM存储芯片的设计公司。申万宏源2026-05-06研报指出，公司利基存储产品价格在2026年初全线上涨，受益于海外大厂产能转向高端存储。作为国产存储芯片设计龙头，其业绩与存储行业景气度强相关，与香农芯创所处的存储分销环节共同构成存储产业链的景气验证。

国产企业级存储系统龙头，布局从主控芯片到存储系统的全产业链。招商证券2026-05-05研报指出，AI驱动存储超级周期，高端企业级SSD需求持续超预期。香农芯创的分销业务及自主品牌“海普存储”均聚焦企业级存储，与同有科技同处AI算力基础设施的核心存储赛道，行业逻辑高度一致。