联特科技：拟向子公司增资不超1.5亿美元建设马来西亚高速光模块智造基地

全球高速光模块龙头，产品覆盖100G/200G/400G/800G/1.6T全系列，高端光通讯收发模块收入占比98%，国外收入90.6%。2026Q1营收195亿元同比+192%，1.6T已规模出货。联特科技建设800G/1.6T产线与中际旭创形成直接竞品关系，共享AI算力驱动的高速光模块市场景气。

国内光模块核心厂商，400G/800G/1.6T产品已广泛应用于AI算力集群和云数据中心，光互联产品收入占比99.7%，国外收入高达96.2%。联特科技扩产800G/1.6T高速光模块与新易盛形成同赛道直接竞争，共同受益于全球云厂商AI算力资本开支爆发。

国内光器件+光芯片双平台龙头（央企），拥有PLC、III-V（FP/DFB/EML/VCSEL）、硅光三大光芯片平台，800G/1.6T光模块产品齐全。2024年马来西亚工厂已投产，与联特科技形成海外产能的直接竞争格局。接入和数据业务收入占比70.9%。

光电器件（含光模块）收入占比42.5%。国金证券2026-04-30研报指出：公司光模块业务盈利同比增长约120%，800G以上光模块Q1销售额同比增长13974%，数据中心光模块占比达60.5%，积极扩产备货。与联特科技同在武汉光谷，共享地域产业协同优势。

光通讯器件收入占比53.3%，是国内领先的光纤器件和芯片集成企业。公告披露：FAU光纤阵列凭借微米级精度可满足800G/1.6T高速光模块的耦合要求及小型化要求，已由可选辅件成为高速光模块的刚需组件。联特科技扩产将直接增加对光库科技FAU等光器件的采购需求。

全球光通信精密元器件龙头，光有源器件收入占比58.1%、光无源器件占比40.4%。方正证券2026-05-26研报指出：光器件作为光模块核心组件，在光模块成本结构中占比约70%-74%。公司提供OSA ODM高速率光器件、光纤透镜阵列等产品，联特科技扩产将直接受益于上游光器件需求放量。

高速光组件与光模块收入占比34.7%（利润占比53.7%），国外收入93.9%。光库科技公告披露剑桥科技在上海、嘉善、马来西亚、北美等基地推进产能升级与扩充，港股IPO募资25%（11.2亿港币）用于光模块产品投入。与联特科技在马来西亚形成海外产能直接竞争。

国内MPO/MTP光连接器细分市场领先企业，光器件产品收入占比98%，国外收入77.3%。公司是全球数据中心建设相关光互联器件产品需求的重要供应商，产品包括陶瓷插芯、光纤连接器、光分路器等。联特科技建设高速光模块智造基地需要采购MPO等光纤连接器组件。

通讯连接器壳体（CAGE）收入占比47.8%（利润占比53.3%），配套安费诺、泰科等CAGE大厂。山西证券研报指出：光模块与交换机CAGE通常1比1以上配套，1.6T时代光模块液冷渗透率快速提升，公司液冷套件年产量可达20-30万套。联特科技光模块扩产将直接拉动CAGE配套需求。

光纤连接器收入占比40.2%、AWG芯片系列产品占比25.6%、DFB激光器芯片占比4.0%。中原证券研报指出：公司开发出适用于1.6T光模块用AWG芯片及组件实现小批量出货，应用于800G/1.6T网络的多芯数高密度光缆连接器（MMC/SN-MT）实现批量出货。联特科技扩产将增加对上游芯片和连接器的需求。

公司半导体业务营收占比达53.99%，旗下拥有光模块切割主轴产品，专用于光模块V型槽的高稳定、高精度、低振动值切割。光模块从800G向1.6T迭代对切割精度要求更高，联特科技扩产建设高速光模块生产线将增加对光模块切割设备及主轴的需求。

国投证券2026-04-16研报指出：公司是全球少数、国内极少数量产供货400G、800G高速光模块核心测试仪器的厂商，全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，绑定中际旭创等核心客户。联特科技建设800G/1.6T产线需要配套高速光模块测试仪器设备。

激光光学元器件收入占比43.5%，产品应用于光通信模块及设备。公司为光通信模块及设备生产商提供核心元器件及应用解决方案，可提供光纤耦合模块所需的微光学元件，用于压缩激光光束发散角提升耦合效率。联特科技扩产将增加对微光学元器件的采购。

通过收购钧恒科技转型光通信，2025年光电子器件收入占比72.4%，光模块收入占比28.9%、AOC占比41.4%。国盛证券2026-04-24研报指出：公司在马来西亚有海外基地布局，2026年新增年产能约150万只。作为光模块行业'新玩家'与联特科技同在马来西亚布局产能，但公司仍保留园林业务（20.4%），转型尚未完全完成。

高功率单管系列收入占比80.9%，重点布局光通信领域，已形成VCSEL、DFB、EML、PIN四大类光通信芯片产品矩阵，可满足超大容量数据通信需求。公司公告明确表示助力解决当前行业各种光芯片供货短缺的痛点。联特科技扩产800G/1.6T光模块将增加对上游光芯片的采购需求。