AI基建狂潮席卷美国 算力设备进口激增推动贸易逆差创2025年3月以来新高

全球高速光模块龙头，为北美云厂商（NVIDIA、Google、Meta等）直接供应400G/800G/1.6T光模块。2025年报显示国外收入占比90.6%，高端光通讯收发模块收入占98.0%。美国AI数据中心算力设备进口激增，核心驱动之一即为高速光互联设备，中际旭创作为北美数据中心光模块最大供应商之一直接受益。英伟达概念、出海龙头双标签加持。

国内第二大光模块出口企业，2025年报显示国外收入占比高达96.2%，光互联产品收入占比99.7%。公司覆盖400G/800G/1.6T全速率光模块，为北美AI数据中心提供高速光互联解决方案。美国资本货物（含电信设备）进口创1993年以来最大增幅，新易盛作为出海龙头海外收入占比超95%，是美国AI基建设备进口的直接受益标的。

高端PCB龙头，2025年报企业通讯市场板（含AI服务器/交换机用PCB）收入占比77.4%，国外收入占比82.0%。2026年2月公告投资新建高端PCB项目，生产高层数、高频高速PCB以满足高速运算服务器和下一代网络交换机需求。美国AI数据中心对服务器组件进口激增直接拉动高端PCB需求，公司作为北美服务器/交换机PCB核心供应商高度受益。

国内PCB与封装基板龙头（央企），2025年报印制电路板业务收入143.59亿元，同比增长36.84%，年报明确指出'受益于AI算力基建浪潮，AI服务器及相关配套产品需求加速释放，订单同比显著增加，成为PCB业务增长的关键动力'。国外收入占比36.0%，在北美设有子公司，为全球领先通信设备商供应AI服务器PCB。

全球领先的AI及高性能计算PCB供应商，直接出口占比76.8%，英伟达概念股。公司专注高阶HDI、高多层PCB研发生产，产品广泛应用于AI、高速网络通信领域，服务超350家全球客户。美国AI服务器组件进口激增中，高性能PCB是关键配套环节，胜宏科技作为英伟达供应链PCB供应商，海外直接出口占比超76%直接受益。

全球光通信精密元器件龙头，2025年报国外收入占比74.3%。核心产品FAU光纤阵列已从可选辅件成为800G/1.6T高速光模块的刚需组件（公告原文'已由可选辅件成为高速光模块的刚需组件'），MPO高密度连接器为数据中心核心连接器。美国AI数据中心光模块进口放量，天孚通信作为光模块上游关键组件供应商同步受益。

全链条液冷方案开创者，2025年报机房温控节能设备收入占比56.8%。率先推出Coolinside全链条液冷解决方案，覆盖CDU、冷板模组等AI数据中心核心散热设备。新闻明确提到美国进口'数据中心电力系统和液冷部件'，英维克作为国内液冷龙头已进入英伟达概念（概念板块），国外收入占比14.0%，海外液冷业务加速拓展。

光电器件全球先行者（央企），2025年报接入和数据业务收入占比70.9%，已量产400G/800G/1.6T全系列光模块，支持100m至10km传输距离。国内光器件连续18年最具竞争力企业10强榜首。美国AI数据中心进口高速光模块是核心受益方向，光迅科技作为国内光模块/光器件综合实力最强企业之一，受益于全球数据中心光互联需求爆发。

专业PCB制造商，2025年报印制电路板收入占比96.3%，国外收入占比60.6%。产品已规模应用于AI服务器、超级计算机、高端交换机、高速光模块等高端场景（公告原文）。公司PCB定位于中高端应用市场，与全球顶尖企业建立战略合作关系，美国AI服务器组件进口激增为公司高端PCB产品创造增量需求。

光通信核心元器件供应商，FAU光纤阵列产品凭借微米级精度满足800G/1.6T高速光模块耦合要求，已成为光模块刚需组件（公告原文）。MPO高密度连接器为数据中心核心连接器。公司正通过发行股份收购FAU/MPO相关资产强化光互联布局。美国AI数据中心光模块进口放量带动上游FAU/连接器组件需求同步增长。

数据中心备用电源龙头，2025年报通信及数据中心行业收入占比78.5%。公司正研发'AI算力爆发式增长的数据中心备用电源控制系统'项目（公告原文），产品覆盖柴油发电机组等数据中心关键备用电力设备。新闻提到美国进口'数据中心电力系统'，科泰电源作为国内数据中心备用电源龙头，产品远销东南亚、中东等海外地区。

UPS电源及数据中心解决方案提供商，2025年报数据中心行业（含产品+IDC服务）利润占比47.5%。已量产WiseCol-LD系列液冷温控单元覆盖200kW至1.5MW制冷量，支持AI服务器高密散热。智慧电能UPS产品是数据中心核心电力设备，新闻中'数据中心电力系统'进口激增逻辑直接相关，国外收入占比12.6%。

服务器主板PCB细分龙头，'服务器主板用印制电路板'入选国家工信部第七批制造业单项冠军产品（公告原文）。'AI服务器超高阶高多层复合基板项目'获中国电子学会2025年科技进步奖，多项AI服务器相关核心技术产品被认定为广东省名优高新技术产品。美国AI服务器进口激增直接拉动服务器主板PCB需求。