中信建投：推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气

公司是光电器件、模块研发及产业化全球先行者，2025年报接入和数据业务收入占比70.9%，产品包括高速光模块、CPO。新闻指出光模块及交换机需求高景气，公司直接受益。

公司是高端印制电路板龙头，2025年报企业通讯市场板收入占比77.4%，产品满足高速运算服务器、下一代高速网络交换机需求。新闻指出PCB需求高景气，公司作为高端PCB供应商将受益。

公司主营AI推理芯片和模组，2025年报显示企业级服务包括AI推理算力服务，概念板块包含“AI算力芯片”。新闻指出推理侧算力需求高景气，公司直接受益于AI推理芯片需求增长。

公司是光通信精密元器件一站式解决方案提供商，2025年报光有源器件收入占比58.1%，光无源器件占比40.4%。新闻看好光模块需求，公司作为光器件核心供应商将受益。

公司是ICT基础设施提供商，2025年报网络设备收入占比87.5%，已推出1.6T/800G光模块产品适配数据中心交换机。新闻指出交换机需求高景气，公司数据中心交换机订单加速交付。

公司是国内GPU龙头，2025年12月公告边端侧AI SoC芯片CH37系列提供64TOPS@INT8算力，支持推理。新闻看好AI算力芯片，公司GPU及AI SoC芯片将受益于推理需求提升。

公司是国内PCB领先企业，2025年报印制电路板收入占比60.7%，封装基板占比17.5%，产品应用于通信设备、数据中心。新闻指出PCB需求高景气，公司作为PCB核心供应商将受益。

公司是以太网交换芯片设计企业，2025年报以太网交换芯片收入占比72.3%，产品用于数据中心网络。新闻指出交换机需求高景气，公司作为国产交换芯片龙头将受益。

公司专注于光通信电芯片，2025年报显示光通信收发合一芯片收入占比84.3%，产品覆盖155Mbps～100Gbps。新闻指出光模块需求高景气，公司作为光通信芯片供应商将受益。

公司主营印制电路板，2025年报硬板收入占比88.2%，已实现28层AI服务器用线路板量产。新闻指出PCB需求高景气，公司AI服务器用高频高速PCB将受益。

公司主营网络设备，2025年报网络产品收入占比89.2%，其中交换机占比78.4%，数据中心交换机销售数量同比增约93.52%。新闻指出数据中心交换机需求高增，公司直接受益。

公司光通信产品包括光模块，2025年报显示光通信产品收入占比18.4%，产品涵盖10G到800G全系列数通光模块。新闻看好光模块需求，公司光模块业务将受益。

公司主营印制电路板，2026年1月公告变更AI算力高阶印制电路板扩产项目，年产11.74万平方米PCB用于汽车电子、通讯及服务器。新闻指出PCB需求高景气，公司扩产项目将直接受益。