《保险法》修订草案征求意见，拟新增四大险资运用形式

中国人保2025年报显示保险资金投资实体经济金额1.37万亿元，同比增长17.6%。公司通过人保资产、人保资本开展债权计划、股权计划、资产支持计划等保险金融产品投资。2025年人保资产成功设立保险资管行业首单类REITs项目（国家电投-人保资产-中电福建清洁能源基础设施碳中和绿色资产支持专项计划，规模近24亿元）。新增险资运用形式将直接扩大公司投资业务规模。

中国人寿作为国内最大寿险公司，2025年报显示保险资金运用是核心业务之一。公司2026年3月公告出资28亿元参与设立福建省鑫睿科创接力股权投资基金，聚焦私募股权二级市场，通过投资基金二手份额和接续重组基金等方式投资科技创新领域。新增险资运用形式将进一步拓宽公司投资渠道，提升投资收益潜力。

《保险法》修订拟新增四大险资运用形式，直接扩大保险公司投资范围。中国平安2025年报显示保险资金投资组合规模约6.55万亿元，综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点。公司通过平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险等主体运用保险资金，将直接受益于险资运用形式拓宽带来的投资机会增加和收益提升潜力。

新华保险2025年报明确指出投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，依托控股的新华资产管理股份有限公司进行专业化资金运用。公司2026年一季报显示保险资金运用是经常性损益来源。新增险资运用形式将为公司提供更多投资工具选择，有利于提升资金运用效率和投资收益。

中国太保2025年报显示公司通过附属公司管理及运用保险资金并开展第三方资产管理业务。太保资产作为专业资产管理平台，2025年实现总/综合投资收益率5.7%/6.1%。公司已发起设立太保战新并购基金（首期100亿元），并通过绿色债权计划、绿色股权计划等工具投资实体经济。新增险资运用形式将进一步丰富公司投资工具箱。

浦东建设2026年1月公告开展资产证券化（类REITs）事项，拟将所持有的项目公司标的资产通过公开挂牌转让方式进行出售并开展资产证券化。新增险资运用形式可能扩大保险资金对基础设施REITs等资产的投资范围，公司作为资产证券化项目发行方，有望获得更多险资配置机会。

居然智家2026年3月公告开展持有型不动产资产支持专项计划（私募REITs）申报发行工作，有利于盘活存量优质资产。新增险资运用形式可能扩大保险资金对消费基础设施REITs的投资，公司作为私募REITs发行方，有望受益于险资投资范围扩大带来的增量资金配置。

华泰证券2025年可持续发展报告显示华泰资管公司通过发行ABS产品为实体企业融资，覆盖类REITs等多类型证券化产品。公司公募REITs业务全链条服务能力持续提升。新增险资运用形式将增加保险资金对证券化产品的需求，华泰证券作为主要承销和管理机构之一，有望受益于险资投资范围扩大带来的业务增量。

招商证券2025年年报显示公司成功发行全国首单隧道类资产类REITs、全国首单农贸市场公募REITs等创新项目。公司资产证券化业务规模在行业中具有竞争力。新增险资运用形式将增加保险资金对证券化产品的需求，招商证券作为主要承销机构之一，有望受益于险资投资范围扩大带来的业务机会。