美联储会议纪要显示：9月会议上19名官员全体支持加息

美联储9月纪要19名官员全体支持加息，并明确指出'AI基础设施建设可能导致中期总需求超过供给'，等于官方背书全球AI资本开支的强度与持续性。公司为全球高端光模块龙头，2025年高端光通讯收发模块收入占比98.0%、海外收入占比90.6%，直接受益800G/1.6T数通光模块需求放量。

美联储将AI基建列为美国通胀上行的核心推手，反向确认AI算力需求超出供给的景气强度。公司2025年光互联产品收入占比99.7%、海外收入占比96.2%，是海外云厂商高速光模块主力供应商，业绩与全球AI capex高度绑定，概念标签含英伟达概念、CPO。

纪要显示美联储因AI基建带来的需求通胀而鹰派加息，反向印证全球AI服务器采购热潮仍在持续。公司2025年云计算业务收入占比66.8%，为全球AI服务器代工龙头，云服务设备直接受益于海外科技巨头资本开支上行，概念标签含人工智能、云计算数据中心、出海龙头。

美联储官员点名AI基础设施建设推升总需求，确认AI数据中心投资强度。公司2025年企业通讯市场板（含AI服务器/交换机用高多层板）收入占比77.4%、海外收入占比82.0%，深度绑定海外AI算力硬件供应链，PCB产品以通信设备与数据中心基础设施为核心应用。

公司2025年年报明确披露'受益于全球AI算力投资浪潮下数通光模块需求激增，国内头部客户中标份额始终保持领先'，与美联储纪要中AI基建推升需求的判断相互印证。央企光器件平台，接入和数据类产品收入占比70.9%，量产多款高速率低功耗数通光模块。

美联储将AI基建视为中期总需求超过供给的源头，佐证智算中心建设高景气。公司2025年AIDC业务收入占比已达44.2%，自投自建高等级智算中心并延伸投资高性能服务器、网络设备等算力设备，为AI大模型训练推理客户提供智能算力服务，直接受益AI基建扩张。

美联储19名官员全体支持加息、年底或再加息，美元走强与人民币贬值预期利好高海外敞口出口企业。公司2025年海外收入占比51.1%，为A+D+H三地上市白电出海龙头，海外自主品牌（GE家电、斐雪派克、三洋等）具备定价权，汇兑收益与价格竞争力双重受益。

美联储鹰派加息支撑美元，利好出口型车企汇兑与海外盈利。公司2025年海外收入占比51.0%、对外贸易为第一大利润分部，产品批量销至全球60多个国家；长江证券2026-06-08研报指出2026年1-5月出口与新能源出口同比高增，概念标签含出海龙头、高股息。

AI基建通胀逻辑利好光通信上游核心器件。公司2025年光通讯器件收入占比53.3%、海外收入占比50%，是全球仅有的几家海底长途光网络核心器件供货商之一；2026-03-24公告回复指出AI驱动800G向1.6T光模块升级加速，CPO/NPO/OIO技术路线演进带动微光学元件需求。

美联储全体支持加息推动美元走强，利好高海外敞口家电龙头。公司2025年海外收入占比42.7%，拥有东芝、库卡、Clivet等多品牌全球化布局，智能家居、楼宇科技、机器人及自动化三大板块海外业务均受益于人民币贬值带来的汇兑弹性，概念标签含出海龙头、外贸受益。

美联储加息支撑美元，对美出口型企业直接受益汇率与价格竞争力。公司2025年海外收入占比高达99.8%，为智能电动沙发/电动床对美出口头部ODM；华源证券2026-03-22研报指出25H1美国零售商客户占其美国家具类客户总数的90%，渠道资源深厚，概念标签含出海龙头。

美元走强利好消费电子出海企业。公司2025年海外收入占比55.9%，智能扫地机器人在北美、北欧、德国、韩国、土耳其等重点市场持续领先，并在法国、意大利、西班牙等新市场快速放量，海外收入稳定增长提供汇率与需求双重弹性，概念标签含出海龙头、人工智能。