“十五五”时期我国将投入超过5万亿元建设新型电网

新闻直接点名当日涨停标的。国网已宣布“十五五”固定资产投资4万亿、较“十四五”增长40%。公司为特高压变压器龙头，2025年报输变电产品收入占比98.9%，是中国特高压、核电等变压器重要制造基地，业绩与两网招标高度相关。

我国产品种类最全的特高压交直流输变电设备制造基地，中国电气装备集团控股。2025年报变压器占收入42.3%、开关36.5%、电力电子器件（含换流阀）16.7%，输变电设备制造占98.6%，是5万亿电网投资最直接的一次设备成套供应商。

中国电气装备旗下，高压、超高压、特高压开关及电站成套设备研发制造基地，制造业单项冠军。2025年报高压板块收入占比61.9%、配网板块26.1%，输配电及控制设备制造占99.4%，特高压GIS招标放量核心受益标的。

大型能源装备制造集团，2025年报电气设备占收入27.5%（利润占比28.8%居首）、电线电缆16.0%、输变电成套工程5.1%，主营即变压器与电线电缆。电网投资扩容直接拉动其输变电装备与线缆业务。

中国电气装备旗下，直流输电换流阀及大功率电力电子设备龙头。2025年报直流输电系统收入占比6.8%（利润占比9.5%）、智能变配电系统27.4%，是特高压直流工程支撑28亿千瓦新能源外送消纳的核心换流阀供应商。

电网调度自动化绝对龙头。2025年报智能电网板块收入334.22亿元、占比50.5%，全年新签合同758.68亿元、同比+14.40%。新型电网数智化、调度自动化、新能源并网消纳均以其为核心供应商。

输配电设备民企龙头，少数具备一次设备+二次设备+电力电子全能力的厂家。2025年报开关类占收入41.5%（利润占比49.7%）、变压器类21.5%，国内外电网招标市占率持续提升，充分受益电网投资高增。

华电集团旗下电力自动化龙头。2025年报电网保护及自动化类产品占收入44.7%、利润占比52.0%。国投证券2026-04-03研报明确指出公司有望受益于电网十五五投资高增，十五五电网投资额同比增长40%，建设重心转向数字化、智能化升级。

继电保护与电网自动化核心厂商。2025年报电网自动化占收入44.9%、利润占比59.5%。新型电网需支撑高比例新能源接入，二次设备（保护、稳控、自动化）是新能源消纳与电网数智化升级的必需环节，需求与一次设备同步扩张。

国内最大的配网自动化全系列产品制造商，覆盖源-网-荷-储全环节。2025年营收83.77亿元、同比+11.04%，智能配用电业务占收入56.0%。国网十五五明确加快城市、农村配网建设及电网数智化赋能，配网智能化改造直接利好。

2025年报电网建设为第一大业务，占收入42.4%、利润占比45.6%，产品覆盖导线、电力电缆、OPGW等。特高压线路与主干网建设拉动导线与线缆需求，是5万亿电网投资中线缆环节核心供应商之一。

2025年报智能电网板块占收入37.1%、利润占比38.8%为第一大业务，在特高压导线、超高压海缆领域实现自主可控。新型电网骨干网架建设直接拉动其电力线缆与特高压导线业务。

电线电缆行业龙头，拥有中国电缆行业唯一的国家高压超高压电缆工程技术研究中心。2025年报电力电缆占收入66.9%、裸电线16.1%，业务100%为电线电缆。2026年1-3月电网工程投资完成额同比+43.36%，高压电缆需求持续扩容。

避雷器制造业单项冠军，客户以两网为主。截至2025年底两网共建成46项特高压输电工程，公司参与35条（西南证券2026-05-29研报）。2026年1-3月电网工程投资完成额1370.49亿元、同比+43.36%，避雷器中标份额累计排名位居前列。

国家高压电器质量检验检测中心，2025年报检测服务占收入90.1%。公司2025年报明确表述：十五五期间特高压线路建设推进将拉动高压开关、换流阀、线缆、变压设备等硬件及智能化终端需求，下游设备商检测需求将持续释放，公司为检测环节稀缺标的。