科创芯片股持续回暖 华虹宏力涨超12%

事件主体。三季度净利润8.35亿元、同比+136%，Q4收入指引10.8-10.9亿美元、毛利率25%-26%，较26Q1的13%、Q2指引14%-16%大幅跳升。2025年报称公司为全球纯晶圆代工第五、中国大陆第二，功率器件晶圆代工产能全球第一；26Q1 12英寸收入占比升至62.7%，MCU、独立式闪存、BCD增长最显著。资金面11/2-11/5主力净流入5.56亿元。

新闻点名跟涨股。2025年报关联交易披露：向华虹半导体制造(无锡)销售设备/耗材/维保2.156亿元、向华虹集成电路(成都)销售1.282亿元；原总经理张国铭曾任华虹集团董事，华虹系曾为其视同关联方。CMP抛光机直接受益华虹12英寸FAB9二阶段扩产。11/2-11/5主力净流入6.99亿元。

新闻点名跟涨股。2024年度向特定对象发行A股募集说明书释义中明确列示"华虹集团——上海华虹(集团)有限公司，发行人客户"，并披露持有华虹半导体8936.53万元产业投资，注明"华虹半导体为工艺纯晶圆代工企业，系公司客户，与主营业务存在协同效应"。清洗/电镀设备受益华虹26Q4 Fab9B设备进场。

2025年度持续督导跟踪报告披露：2005年与晶圆厂华虹宏力合作在国内率先推出8位MCU，开启全方位、全产线深度合作，2021年在3个工艺实现量产，"是华虹12寸厂90/55nm eFlash工艺首发客户，同时也是少有的在其所有工艺全部量产客户"。华虹MCU与独立式闪存平台放量（2025年闪存平台收入同比+44.5%）直接对应其产能保障。

2025年报摘要：公司已为全球前十大晶圆代工厂中的7家、前十大功率器件IDM厂中的6家供货，"主要客户包括华虹宏力、芯联集成、华润微、台积电、力积电……并多次荣获华虹宏力、台积电、达尔等客户颁发的最佳或杰出供应商荣誉"。华虹为全球功率器件晶圆代工产能第一，公司系其外延片核心供应商。

2025年报摘要明确披露"公司与华虹宏力签署五年期《战略合作谅解备忘录》，双方聚焦IGBT、FRD等核心产品领域深化协作，通过联合组建研发项目组推进技术创新与平台优化"。华虹1.6um IGBT工艺对标国际领先并广泛应用于电动车主驱逆变器、风光储充，公司为绑定其产能的车规/工业功率器件客户。

新闻点名跟涨股。2025年报摘要："国内客户涵盖中芯国际、华虹宏力、华润微等主要芯片制造企业"，公司300mm硅片为核心产品。华虹26Q1 12英寸产能爬坡稳步推进、收入占比已提升至62.7%，FAB9二阶段扩产设备持续搬入，大硅片采购量随产线同步放量。

新闻点名跟涨股，与华虹同为中国大陆晶圆代工双雄（华虹居中国大陆第二）。华虹Q4毛利率指引25%-26%远高于26Q1的13%，验证成熟制程稼动率与晶圆均价拐点；招商证券引述华虹指引2026全年晶圆均价涨10-15%、BCD/PMIC涨20-25%，同赛道代工定价环境同步改善。

2025年报："凭借长期的战略合作与深度互信，公司与华虹宏力等国内外主流芯片代工厂，以及日月光、长电科技等头部封测企业建立了共同发展的紧密合作关系"；公司是国内8英寸及12英寸工艺平台上IGBT与MOSFET芯片投片量最大的功率器件设计企业之一，华虹稼动率高位与涨价直接传导其产能保障与成本。

新闻点名跟涨股，国产刻蚀设备龙头、科创50权重。华虹2026Q1资本开支9.249亿美元，其中8.861亿美元用于12英寸工厂（申万宏源2026-05-17研报）；中邮证券2026-05-29研报指FAB9第二阶段产能扩展设备持续搬入、计划2026三季度达成规划产能，前道设备采购节奏与高稼动率直接挂钩。

新闻点名跟涨股，国产光学量测与半导体缺陷检测设备商，产品面向国内主流晶圆厂产线。华虹2026年度"提质增效重回报"方案明确全年8英寸与12英寸平均产能利用率保持高位、加快推进新产线爬坡，量检测环节随产线建设同步采购；同属科创板半导体设备弹性标的。

2025年报摘要："公司芯片主要委托上海华虹、上海积塔等第三方晶圆代工厂商外协制造，公司提供芯片设计图纸及工艺制作流程"，Fabless模式绑定华虹IGBT产能。华虹1.6um IGBT工艺产品投入占所有IGBT产品比例快速提升，为其车规主驱模块提供工艺支撑。

2025年半年度报告"产能供给情况"章节："公司与上游晶圆制造企业华虹半导体、粤芯半导体及DB Hitek等厂商继续保持稳定的业务和技术合作关系"，超结MOSFET/SGT芯片主要委外华虹，华虹8英寸产线保持良好盈利能力与高稼动率直接关系其交付与成本。

2025年报：核心客户群体涵盖"中芯国际、华虹公司、长江存储、长鑫科技、晶合集成、燕东微"；2024年新增订单中集成电路行业占84.55%，其中服务12英寸集成电路客户占88.46%，且主要为产业一线用户。华虹无锡/成都12英寸扩产直接对应高纯工艺系统与湿法清洗设备订单。

2025年报：半导体硅片业务"与中芯国际、华虹公司等头部晶圆厂深入合作，产品覆盖14nm以上技术节点"，并"拓展合肥晶合、无锡华虹等CIS领域客户"；26Q1 12英寸硅外延片销量25.25万片、同比+174.17%，硅片均价自2025Q1起逐季提升，与华虹12英寸放量共振。

同赛道直接竞品：2025年报称已跻身全球专属晶圆代工前十、中国大陆第四，为全球MEMS晶圆代工第五（中国大陆唯一进前五）。2025年度业绩预告营收预计+25.83%、毛利率提升约4.89pct至5.92%，并称始终保持较高产能利用率——与华虹同为功率/传感器代工，华虹净利+136%验证板块景气。

2025年报风险提示："公司的晶圆代工主要委托华力和中芯国际进行"，上海华力属华虹(集团)体系，且华虹公司正发行股份购买华力微97.4988%股权（2026下半年预计完成）。华虹独立式闪存2025年收入同比+44.5%、48nm NOR Flash出货占比大幅提升，NOR Flash价格预计涨10-15%。