吴清：进一步深化市场稳定长效机制研究 防范市场异常波动
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2025年报原文称权益业务“践行价值投资理念，积极发挥市场稳定器作用……为维护市场平稳健康运行提供坚实支撑”，与吴清“稳的机制、稳的力量、稳的生态”表述直接对应。年报披露已获“互换便利业务资格（机构司函[2024]1864号）”，科创板做市排名行业第一、ETF做市交易规模超万亿元；跨境业务交易规模创历史新高，国泰君安国际港股场内衍生品交易量中资券商第一。
2025年报资格清单同时含“互换便利”“试点开展跨境业务资格”“上市证券做市交易业务资格”“境外交易所金融产品交易资格”，是稳市工具与跨境传导的双重执行载体。控股子公司华夏基金本部管理资产3.01万亿元、权益ETF规模行业龙头（2026-02-11公告）；2025年7月起作为首批跨境回购做市商为境外银行提供人民币流动性，年报并称“积极服务保险长期资金入市”。
中央汇金持股40.11%为第一大股东（2026年一季报），是汇金体系稳市操作最直接的上市通道。2025年报称“深化跨境联动优势，高质量践行引进来、走出去，加大力度吸引和利用外资，协助主管部门和重要客户开展国际路演”，并开展科创板、北交所做市持续为市场提供流动性，正对应讲话的跨境风险传导与稳生态两条主线。
2025年报资格表列示“参与互换便利（SFISF）业务—中国证监会—2024年10月”“上市证券做市交易业务资格”，并获“北向互换通”报价商资格；三项政策性金融债做市排名全市场第一，ETF做市覆盖763只标的、REITs做市54只。年报同时提及优化跨境业务评估模式、加强相关系统功能建设，与跨境跨市场风险应对直接相关。
2025年报明确“大力推进中长期资金入市，坚决加大权益投资力度，公开市场权益投资规模超1.2万亿元，较年初增加超4,500亿元；继续用好私募证券投资基金创新模式，累计募集规模超千亿元，支持资本市场发展形成示范效应”。是讲话中“稳的力量”（中长期资金）最具量化凭证的上市主体。
全资子公司横华国际已在香港、新加坡、伦敦、芝加哥四地取得金融牌照，拥有19个全球主流交易所交易会员资格与15个清算会员资质（2026-04-11业绩说明会公告），并称“在确保中资机构资金安全方面发挥积极作用”，同时通过QFII、RQFII及国际化品种引进海外机构参与内地期货与证券市场；2026-01-28新获美国Nodal Exchange交易会员资格。
2025年报摘要披露“风险管理科技服务”为独立业务条线，产品为各类风险管理监控、合规管理、反洗钱系统；合规5.0的风险监控、合规管理、员工合规监测三大模块已在多家标杆客户竣工，全面风险产品拿下行业前10券商中3家净资本并表签约，完成国金证券、国海证券等竞品替换——是券商端异常波动监测与风控系统的核心供应商。资金面偏弱，11月9—13日主力5日净流出约0.85亿元。
2025年报摘要称在监管科技方向推出FitGO易行IT治控系统，紧扣行业法规基线构建智能化IT风险防控体系；定制化服务核心客户包括中国证券登记结算公司、证券交易所；2026年一季报披露中标某头部券商信创新一代交易系统（FS2.5），新一代投资交易系统A8签约某券商国际业务实现该领域零的突破。
2025年报业务资格表明确列示“2024年10月17日 中国人民银行互换便利业务资格（中国证监会）”及“2024年3月7日 上市基金主做市商资格（上交所）”，为稳市互换便利与流动性做市的持牌参与方；年报同时描述自营由方向性投资向客需驱动资本中介转型、发展收益互换与场外期权为机构客户提供风险管理工具。
2025年度董事会工作报告披露东方财富证券获批上市证券做市业务资质，布局北交所、科创板股票做市与上市基金做市，全年经纪业务股基交易额38.46万亿元；子公司天天基金上线164家公募管理人21,930只产品，非货公募保有7,701.33亿元、权益类基金保有4,456.17亿元，是中长期资金（权益基金）入市的关键零售分发通道。
个股档案显示主营覆盖证券、期货、信托、电子交易市场信息化，拥有LiveDTP分布式交易平台、HyperDB内存数据库等自主可控成果，为证券、资管、期货、要素交易市场提供全域服务；2025年报软件开发及服务收入占比99.1%。券商与交易场所核心交易/账户系统国产化改造的直接受益方，对应“稳的生态”技术底座。
2025年ESG报告披露《中长期资金入市》入选中央广播电视总台“2025央视财经金融强国年度盛典”金融改革年度案例；联合设立并投资三期鸿鹄试点基金累计出资近500亿元，科技创新相关投资余额1,400.38亿元（同比+27.08%）。2026年一季报显示中央汇金资产管理有限责任公司（汇金全资子公司）位列股东，属“稳的力量”险资入市样本。
个股档案显示公司为国内超过90家证券公司、期货公司及香港地区证券公司提供证券行情资讯与交易软件服务，产品含通达信金融终端、高端交易终端、港股通、美股通、期货通、期权通等；2025年报软件服务+软件销售合计收入占比75.8%。行情交易终端是异常波动监控指令落地与投资者预期引导的末端基础设施，跨境产品线亦对应市场全球联动。
个股档案确认公司为中央汇金投资有限责任公司控股的投资控股集团（原申银万国与宏源2015年合并），除境内证券主业外在香港设子公司并设有伦敦、东京、新加坡、首尔海外分支机构；2025年报机构服务与交易收入占比43.2%、利润占比55.3%。汇金系身份+海外网络使其成为跨境风险传导与稳市机制的间接承接方。