戴尔FY27 Q1 AI服务器收入同比增757%并大幅上调全年指引，联想FY26Q4 AI相关收入增84%且ISG扭亏为盈
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2026年5月29日，Dell公布FY27 Q1业绩，AI服务器收入达161亿美元，同比增长757%，全年AI服务器收入指引上调至约600亿美元（同比增长144%），管理层表示AI需求未见任何放缓迹象。同日联想集团FY26Q4收入同比增长27%至216亿美元，Non-HKFRS归母净利润同比翻倍增长101%至5.6亿美元，超彭博一致预期75%；AI相关收入同比增长84%，AI服务器量价齐升。联想ISG基础设施方案业务营收同比增长37%创新高，经营利润超2亿美元，扭亏为盈；AI服务器项目储备达210亿美元，覆盖5800余家客户，GB300 NVL72已全面出货，Rubin平台将于下半年接力。IDG智能设备业务AI PC渗透率提升，市占率创新高。两大巨头业绩共同印证AI基础设施超级周期仍在加速。
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18 只 · 按关联度排序
英
92%
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联想和戴尔的直接供应商，2025年报披露服务的终端品牌包括联想、戴尔、惠普、宏碁等全球主流PC品牌，主营笔记本电脑结构件模组（营收占比89.1%）。联想AI PC渗透率提升和戴尔服务器需求爆发，将直接拉动其结构件订单增长。
浪
92%
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国内AI服务器绝对龙头，服务器产品收入占比93.8%。2025年推出元脑SD200超节点AI服务器和元脑HC1000超扩展AI服务器，将AI推理成本击穿至1元/百万token。戴尔+联想共同印证AI基础设施超级周期，浪潮信息作为国产替代核心标的深度受益。
海
88%
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国产AI芯片龙头，海光DCU协处理器全面适配国内外主流大模型，部署于服务器集群和数据中心。AI服务器量价齐升直接拉动国产AI芯片需求，公司处理器收入占比99.9%，是AI算力国产化的核心芯片供应商。
工
87%
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全球AI算力产业链核心供应商，云计算业务收入占比66.8%。2025年报披露成功承接多项AI机柜服务器及高速网络高价值订单，巩固全球AI算力核心供应商地位。戴尔和联想AI服务器放量预示行业需求强劲，工业富联作为全球最大服务器代工商直接受益。
澜
86%
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全球DDR5内存接口芯片和PCIe Retimer芯片龙头，内存接口芯片收入占比94.2%。AI服务器对DDR5和HBM需求是普通服务器的8倍以上，PCIe Retimer芯片在AI服务器中不可或缺。戴尔AI服务器指引上调至600亿美元直接拉动其核心芯片需求。
光
86%
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国内光模块龙头，800G/1.6T光模块直接用于AI数据中心互联。2025年报显示其高速光模块产品覆盖AI算力集群和数据中心场景。单个AI服务器光模块配比高达8-12个，AI服务器出货量爆发直接拉动高速光模块需求。
中
85%
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国内高性能计算和AI服务器领军企业，IT设备业务收入占比83.6%。与海光信息深度绑定，构建国产AI算力生态。戴尔和联想业绩印证AI服务器超级周期加速，中科曙光作为国产AI服务器核心厂商充分受益。
紫
85%
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全栈智算解决方案提供商，ICT基础设施及服务收入占比79.4%。旗下新华三AI服务器和交换机产品线完整，2026年向特定对象发行股票募资加码AI算力基础设施。受益于AI服务器行业需求确认的行业级利好。
欧
84%
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数据中心电源（含服务器电源）收入占比45.2%，是AI服务器核心零部件供应商。随着AI服务器功耗持续攀升（GB300 NVL72等新品），服务器电源价值量同步提升。戴尔和联想AI服务器放量直接拉动其高功率服务器电源订单。
佰
83%
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半导体存储器厂商，嵌入式存储60.9%、PC存储32.7%。2025年报明确AI服务器对HBM3E、DDR5、企业级SSD需求激增，单台AI服务器DRAM用量是传统服务器8倍。受益于AI服务器存储需求的结构性增长。
剑
82%
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高速光组件与光模块收入占比34.7%，利润占比53.7%。2025年报披露800G光模块适配AI数据中心场景，海外核心客户交付规模稳步增长。AI服务器出货量爆发直接驱动高速光模块需求。
领
81%
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全球AI终端硬件核心供应商，AI终端业务收入占比87.1%。2026年收购立敏达切入服务器液冷散热（液冷板、快拆连接器等），覆盖AI服务器热管理全链条。联想AI PC渗透率提升和AI服务器散热需求增长双重受益。
鼎
80%
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高速通讯连接器精密组件供应商，通讯连接器收入占比61.3%。2025年报披露其高速连接器（背板连接器、I/O连接器、散热器）用于大型数据中心和AI服务器，成功适配224Gbps速率，与英伟达等龙头同步。
四
80%
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AI服务器PCB核心供应商，2026年4月公告披露AI服务器领域订单增长迅速，每台AI服务器PCB产值较传统服务器提升5-7倍。光模块板已获客户批量订单，HDI板年均增速16.3%。直接受益于AI服务器出货量增长。
飞
78%
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服务器液冷泵供应商，新能源/液冷领域热管理部件收入占比14.8%。依托自研液冷泵技术深度绑定国内外头部客户。AI算力爆发推动液冷渗透率提升，GB300等新品功耗持续攀升，液冷泵需求刚性。
江
77%
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布局面向AI服务器领域的企业级SSD和RDIMM内存条产品。2025年报披露AI服务器对高容量DDR5需求强劲，96GB及以上规格供不应求。AI服务器存储需求爆发直接拉动其企业级存储产品出货。
飞
74%
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热管理材料收入占比37.8%，2025年业绩预告披露AI服务器液冷散热需求逐渐增长，与多个重要客户合作有序推进。AI服务器功耗提升带动散热方案升级，公司作为电磁屏蔽和导热材料龙头间接受益。