甲骨文FY26Q4财报超预期，FY27资本开支上修至900-950亿美元，AI数据中心交付时间表首次明确
云计算数据中心
液冷服务器
英伟达概念
甲骨文FY26Q4云收入99亿美元（同比+47%），其中IaaS收入58亿美元（同比+93%），云数据库收入同比+29%。公司首次明确数据中心交付时间表：FY26全年交付超1.2GW容量，预计FY27 Q1交付容量接近1GW；Abilene（星际之门一期）已交付42%，未来90天再交付35%；Shackelford（星际之门二期）115MW已提前上线。FY27报告口径Capex上修至900-950亿美元（彭博预期680亿美元/买方预期850亿美元），Q4签署670亿美元AI IAAS合同，客户自带硬件或预付款合同总规模达750亿美元。历史上甲骨文率先上修Capex后，谷歌等CSP会密集跟进，市场预期Q2/Q3各大CSP可能上修2026年资本开支。
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中
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全球光模块绝对龙头，2025年高端光通讯收发模块收入占比98%，海外收入占比91%。公司2025年报明确披露'受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，高速光模块占比持续提高'。Oracle FY27 Capex上修至900-950亿美元，数据中心交付1.2GW+，将直接拉动800G/1.6T光模块需求。概念板块含英伟达概念、光电共封装CPO。近4日主力资金净流出87.8亿元，市场尚未price i
新
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全球光模块龙头企业，光互联产品收入占比99.7%，海外收入占比96%。公司具备光器件芯片制造、封装到光模块全链条能力，4.25G以上高速产品收入占比99%。概念板块含英伟达概念、光电共封装CPO。Oracle数据中心大规模扩容将直接推动其800G/1.6T光模块出货。近4日主力净流出20.9亿元，资金面尚未充分反应。
天
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全球光通信精密元器件龙头，光有源器件收入占比58%、光无源器件40%，海外收入占比74%。2025年报披露产品覆盖精密微光学组件、波分复用系统、高密度光互连集成等方案，直接应用于数据中心高速互联。概念板块含英伟达概念、光电共封装CPO。Oracle Capex上修将驱动下游光模块厂商加大采购。近4日主力净流出52.0亿元。
沪
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企业通讯市场PCB龙头，2025年企业通讯市场板收入占比77%、利润占比87%，海外收入占比82%。总经理工作报告明确'产品主要用于数据中心（包括高速网络交换机及路由器、AI服务器及HPC和通用服务器）'。Oracle FY27 Capex超900亿美元将大幅拉动AI服务器及交换机PCB需求。近4日主力净流出32.0亿元。
胜
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全球领先的人工智能及高性能计算PCB供应商，专注高阶HDI、高多层PCB，直接出口占比77%。公司简介明确'产品广泛应用于人工智能、新能源汽车、高速网络通信等高增长领域'。概念板块含英伟达概念。Oracle数据中心扩容带动的AI服务器及网络设备需求将直接拉动其高多层PCB出货量。
深
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PCB及封装基板龙头（央企），2025年印制电路板收入占比61%、封装基板18%，国外收入36%。公司是CPCA理事长单位，行业标准制定者。生益电子公告引用：'AI服务器PCB层数普遍达到20-40层，单台服务器PCB价值量是传统服务器的8倍'。Oracle大规模数据中心建设将直接驱动高多层PCB及封装基板需求。
生
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国内覆铜板龙头，概念板块含铜箔/覆铜板、PCB板。生益电子（子公司）公告明确指出：'AI服务器PCB需采用低介电常数、介电损耗的高速覆铜板，这类高端覆铜板的单价是普通材料的3-5倍'。华正新材公告也引用'以2023年为例，覆铜板行业75%产能集中于东亚'。Oracle AI数据中心建设将拉动高速覆铜板需求进入供给刚性约束阶段。
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数据中心温控龙头，2025年机房温控节能设备收入占比57%、利润占比65%。概念板块含液冷服务器、云计算数据中心、英伟达概念。公司为数据中心提供精密温控节能解决方案，涵盖液冷技术。Oracle FY27交付超1.2GW数据中心容量、FY27 Q1再交付近1GW，将产生巨大液冷/散热需求。近4日主力资金面中性（小幅净流入350万元）。
华
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光电器件龙头（武汉国资），2025年光电器件收入占比43%、利润占比27%。概念板块含光电共封装CPO、光通信。子公司华工正源是国内主要光模块厂商，产品涵盖800G/1.6T光模块。Oracle数据中心扩容直接拉动光模块需求。公司脱胎于华中科技大学，地处'中国光谷'腹地。
华
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铜缆高速连接器龙头，概念板块含铜缆高速连接器、光通信。2025年再融资问询回复明确披露：正在推动'112Gbps速率铜缆高速连接器、224Gbps速率铜缆高速连接器等系列化产品快速落地'。Oracle数据中心大规模扩容需要海量高速互连，铜缆连接器是短距传输核心组件。连接器类收入占比29%、组件62%。
光
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FAU光纤阵列龙头。公告明确披露：'FAU光纤阵列凭借其精度特征，能够满足800G/1.6T高速光模块的耦合要求及小型化要求，已由可选辅件成为高速光模块的刚需组件'。公司正在发行股份收购标的公司，标的主营FAU光纤阵列及MPO高密度连接器。Oracle数据中心扩容将推动800G/1.6T光模块渗透率快速提升，直接拉动FAU组件需求。
太
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陶瓷插芯及MPO/MTP光纤连接器细分市场领先企业，光器件收入占比98%，海外收入占比77%。概念板块含铜缆高速连接器、云计算数据中心。公司简介明确'是全球数据中心建设相关光互联器件产品需求的重要供应商之一'。Oracle大规模数据中心建设将直接拉动其MPO高密度连接器和陶瓷插芯需求。
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高端连接器龙头（央企），2025年连接器及互连一体化产品收入占比69%、利润占比65%。概念板块含铜缆高速连接器、光通信。公告明确：'投资高速模组及液冷互连产品生产能力建设项目，高速模组和液冷互连产品主要应用于算力产业配套'。Oracle数据中心大规模建设将直接拉动其高速连接器及液冷互连产品需求。
光
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光通信器件龙头（武汉），公告披露'产品涵盖200G、400G、800G全系列高速光模块以及传输类光模块等，目前已推出1.6T光模块方案'。同行可比公司对比中明确提及公司800G/1.6T产品布局。Oracle数据中心扩容将推动光模块需求，公司作为国内主要光模块厂商将直接受益。
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数据中心产品+IDC服务龙头，2025年数据中心产品收入占比27%、利润占比36%，IDC服务收入16%、利润12%，合计占利润近半。概念板块含液冷服务器、云计算数据中心。公告明确：'UPS、HVDC等电源产品作为数据中心提高安全可靠性、降低能耗和成本的重要系统组件'。Oracle 1.2GW级数据中心建设需要海量UPS电源配套。
科
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数据中心关键基础设施龙头，2025年数据中心产品收入占比59%（利润占比71%）。概念板块含云计算数据中心、液冷服务器。公司专注UPS电源、精密空调与微模块研发制造，一体化解决方案广泛应用于数据中心。Oracle FY27 Capex 900-950亿美元意味着全球数据中心建设进入新一轮高峰，直接拉动公司UPS电源及精密空调产品需求。
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IDC/AIDC龙头，2025年AIDC业务收入占比44%（利润占比47%），IDC业务收入56%。概念板块含东数西算/算力、云计算数据中心、字节跳动概念股。Oracle超预期的AI基础设施投资计划将推动全球AI数据中心建设浪潮，作为国内领先的IDC运营商，公司有望受益于全球AI算力基础设施建设的景气度传导。
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AI终端硬件核心供应商，2025年AI终端收入占比87%。年报详细披露'AI服务器液冷行业概况'，明确公司液冷产品包括'液冷板、快接头、机架分水器'等核心部件。Oracle大规模数据中心建设（FY27 1.2GW+交付）将产生巨大液冷散热需求，公司液冷板等精密结构件将直接受益。
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液冷科技布局者，2025年报披露'从冷板式液冷和浸没式液冷两大方向进行前瞻布局，同时对液冷板核心部件、浸没式核心材料（氟化冷却液）以及液冷方案供应商进行产业整合'。公司与中际旭创达成战略合作，成立合资公司聚焦液冷散热整体解决方案全球市场推广。Oracle 1.2GW级数据中心建设对液冷散热需求巨大。