瑞银大幅上调存储芯片价格预期，预计DRAM/NAND涨价周期将延续至2027年，供需缺口达30年罕见水平
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瑞银最新行业调研显示，2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。其中DDR合约价格预期被大幅上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），第四季度上涨18%（此前12%），在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强。NAND同样上修，预计第三季度环比上涨30%，第四季度上涨12%。分析认为，DRAM行业供需紧张至少持续至2028年上半年；2027年芯片需求增长约36.2%，明显高于供给增长的19.3%，若不考虑下游库存回补，2027年供需缺口将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%，供需失衡程度达到过去30年罕见水平。行业收入预计2026年达9920亿美元，2027年升至1.76万亿美元。主要风险在于下游客户尤其是大型云厂商的持续资本支出承受能力。
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兆
92%
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A股存储芯片设计龙头，2025年报显示存储芯片收入占比71.3%、利润占比76.0%。产品覆盖NOR Flash（全球第二）、SLC NAND及利基型DRAM。公司公告明确受益于"海外大厂退出2D NAND导致供给缺口、SLC NAND量价齐升"。国盛证券2026-05-07研报指出"利基存储全面涨价"。瑞银预期DDR Q3+32%、NAND Q3+30%，直接增厚盈利弹性。
北
90%
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通过全资子公司北京矽成（ISSI）布局DRAM，2025年报存储芯片收入占比61.4%、利润占比57.6%，是利基型DRAM（SRAM兼容）全球核心供应商。DRAM涨价周期中公司直接受益，瑞银预期DDR Q3环比+32%、Q4+18%，供需缺口至2028年上半年，公司主力产品全面处于涨价通道。
江
90%
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全球半导体存储品牌企业，2025年报显示100%营收来自存储业务（嵌入式44%、固态硬盘24.5%、移动存储21.5%、内存条9.7%）。公告引用CFM数据：2026年服务器DRAM需求同比+40%，NAND同比+50%。DRAM/NAND涨价周期中，公司既享受库存增值又受益出货量增长，收入和利润弹性显著。
东
88%
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国内少数同时提供NAND Flash（收入占比65.2%）、NOR Flash和DRAM完整解决方案的芯片设计公司。公告明确指出"国际三大原厂持续将产能向DDR5/HBM倾斜，利基型DRAM形成显著供给缺口"。在瑞银所述30年罕见供需失衡背景下，公司全产品线直接受益于存储涨价周期。
佰
87%
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嵌入式存储收入占比60.9%、PC存储32.7%，研发封测一体化模式。公告引述TrendForce数据：国产DRAM份额约5%、NAND低于10%，国产替代空间巨大。获国家大基金二期战略投资，产品覆盖消费级至企业级存储，DRAM/NAND涨价周期中库存增值效应显著，量价齐升逻辑明确。
澜
85%
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全球内存接口芯片龙头，2025年报显示内存接口芯片收入占比94.2%、利润占比99.2%。DDR5内存接口芯片与DRAM出货量直接挂钩，DRAM涨价周期伴随出货量增长和DDR5渗透率提升，每根DRAM模组均需配置接口芯片，公司作为DDR5核心供应商确定性受益于行业景气上行。