TrendForce预计第三季度PC DRAM固定交易价格将环比上涨15%至20%，内存厂计划明年减少PC DRAM供应

PC存储产品占2025年收入32.7%、嵌入式存储60.9%；2025年报援引TrendForce数据确认DRAM周期上行（2026年全球DRAM市场规模预计同比+144%），并具备存储封测一体化产能。PC DRAM三季度涨价15-20%直接增厚其PC内存条业务收入与库存收益。

A股存储设计龙头，2025年报存储芯片收入占比71.3%、利润占比76.0%，利基型DRAM为核心产品线之一；2026-01-23公告向全资孙公司西安芯存增资实施'DRAM芯片研发及产业化'募投项目。TrendForce预测Q3 PC DRAM合约价环比涨15-20%，直接抬升其DRAM产品ASP与毛利率。

Flash及DRAM存储器研发设计销售，2025年报内存条占收入9.7%，已推出16-256GB企业级DDR5 RDIMM并通过AMD/Intel AVL及鲲鹏、海光等国产CPU平台认证，并布局MRDIMM/CXL2.0内存拓展模块；PC DRAM涨价+新闻所述CSP服务器内存需求上行双重受益。

DDR5内存接口芯片占2025年收入94.2%、利润99.2%，DDR4/DDR5接口芯片广泛应用于RDIMM/LRDIMM/MRDIMM并占据全球市场重要份额，2025年报披露DDR5 MRCD/MDB高带宽接口芯片已量产。CSP服务器内存需求驱动产能转移，DDR5服务器内存放量直接拉动其接口芯片量价齐升。

2025年报披露DDR5内存模组（UDIMM/RDIMM/LRDIMM等）均需标配SPD芯片，公司为DDR5 SPD芯片供应商，存储类芯片占收入87.6%；PC端DDR5渗透率提升及服务器DDR5内存出货放量，直接拉动其SPD芯片需求，是DDR5内存量增的确定性配套标的。

2025年报披露第一大供应商为SK海力士（采购数据存储器/DRAM），是SK海力士核心代理商，电子元器件分销占收入94.2%；自研'海普存储'企业级DDR4/DDR5及eSSD已量产并于2025年首次年度盈利。DRAM涨价+CSP服务器内存需求上行直接增厚其分销营收与库存收益。

公司采购DRAM颗粒和专用接口芯片自研DDR4/DDR5内存模组，2025年报内存条类产品占收入9.7%、利润占比17.1%；2026年定增募投扩产内存模组。DDR5在PC市场渗透率提升叠加Q3 DRAM合约价涨15-20%，直接提升其模组ASP与毛利率。

2025年报存储芯片占收入61.4%、利润57.6%，产品覆盖车规/工业级DRAM等；DRAM全行业供需趋紧、PC DRAM合约价环比涨15-20%是周期强信号，其车规利基DRAM产品价格与毛利同步受益于涨价传导。

2025年报存储半导体业务占收入26.0%、利润28.9%；子公司沛顿科技（深圳）及合肥沛顿存储主营DRAM及存储模组封装测试，合肥基地为国产存储配套。DRAM涨价周期下原厂扩产与模组需求提升，直接带动其存储封测稼动率与模组业务收入。

子公司海太半导体以'全部成本+约定收益（总投资额10%+超额收益）'模式为SK海力士DRAM产品提供后工序服务（封装测试/模组），《第四期后工序服务合同》覆盖2025-07至2030-06；2025年报半导体业务利润占比26%。SK海力士DRAM扩产直接增加海太封测与模组出货量。

2025年报明确披露'从2025年第二季度开始存储产品价格大幅上涨，公司适时做库存准备，销售收入和毛利率逐步增加'；已布局超光/越影等系列DDR5内存条产品线。PC DRAM三季度涨15-20%直接放大其内存产品库存收益与毛利弹性。

2025年报半导体前驱体（high-k/硅基/金属材料）广泛用于DRAM内存芯片等先进制程，电子材料收入占比59%、利润占比59.1%，2025上半年前驱体收入同比增超30%；DRAM原厂涨价扩产周期下，前驱体材料需求与国产化渗透双升，属两跳传导的材料端受益标的。

国内少数同时提供NAND、NOR、DRAM完整方案的存储芯片设计公司，2025年报DRAM系列占收入5.8%、NAND占65.2%；其利基DRAM（DDR3/LPDDR）产品随DRAM整体涨价周期ASP上行，属直接受益但DRAM收入占比相对较小的标的。