美股光通信板块盘前涨幅持续扩大，截至目前，Coherent涨超19%，Lumentum涨超13%，Applied Optoelectronics涨超18%，康宁涨超8%。

全球光模块龙头，2024年LightCounting全球光模块厂商排名第一（天风证券2026-05-23研报）；2025年报营收382.4亿元/+60.25%、归母净利107.97亿/+108.78%，高端光通讯收发模块占收入98%、国外收入90.6%，1.6T量产放量。与Coherent/Lumentum同赛道直接对标，美股光通信大涨直接映射A股算力光模块景气。

2025年报营收248.42亿元/+187.29%、归母净利95.32亿/+235.89%；全球首批量产交付1.6T光模块、全球首个规模量产LPO光模块厂商（华泰/开源证券研报）；光互联产品占收入99.7%、国外96.2%，泰国工厂二期扩产。与Coherent/Lumentum同赛道，海外光通信大涨的直接受益映射标的。

控股子公司武汉钧恒（2025-01-31并表）主营光模块，审核问询函回复显示2025年上半年对第一大客户Coherent销售占比超50%，并获索尔思光电、金山云等客户；2025年报光电子器件收入占72.4%（AOC 41.4%、光模块28.9%），具备100G-800G光模块量产能力。Coherent盘前涨超19%直接利好其最大客户收入。

全球光器件龙头，2025年报光有源器件占收入58.1%、光无源40.4%、国外收入74.3%；1.6T光引擎出货进度与毛利率获Blackrock、Point72等112家机构调研关注（2025年报）。为全球头部光模块厂商（含海外客户）供应光引擎及无源器件，直接受益Coherent/Lumentum光模块放量。

央企背景、国内首家上市通信光电子器件公司，具备DFB/EML/VCSEL/硅光三大光芯片平台及光模块规模量产能力，2025年报接入和数据占收入70.9%；向特定对象发行股票募集说明书明确将Coherent（II-VI/Finisar）列为主要国外竞争对手。与Coherent/Lumentum同赛道竞品，直接受益板块景气。

全球最大光纤预制棒、光纤及光缆供应商，康宁的直接对标企业；2025年报光传输产品占收入58.6%、光互联组件22.1%、海外收入42.3%，智算中心新型光纤规模商用。康宁盘前涨超8%直接映射光纤光缆景气与AI数据中心光互连需求。

800G/1.6T硅光产品实现工程化落地与规模化生产，2025年报高速光组件与光模块占收入34.7%、贡献利润53.7%；年报明确竞争对手含中际旭创、Coherent、Lumentum，并披露2025Q4 Coherent、Lumentum等头部厂商营收创历史新高。同赛道竞品，直接受益海外光通信大涨。

2025年报披露客户覆盖高意（Coherent）、索尔思、思科等全球头部光通信器件制造商，主营导热材料占收入97.6%；光模块向800G/1.6T迭代驱动功耗密度与散热需求显著增量。Coherent的直接在华供应商，受益于其光通信业务扩张与高速光模块散热配套。

光电器件（含光模块、光芯片，子公司华工正源）占2025年报收入42.5%，武汉国资背景，国内光模块第一梯队，深度参与数通800G/1.6T升级与光芯片国产化。与Coherent/Lumentum同赛道，海外光通信板块大涨形成板块映射。

国内领先光芯片IDM厂商，2025年报数据中心产品占收入65.4%；产品覆盖50G/100G光芯片、CW光源等，已实现向国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货。光模块上游核心光芯片环节，直接受益Coherent/Lumentum带动的高速光模块放量。

光器件占2025年报收入98%，国内MPO/MTP光连接器细分市场领先、全球数据中心光互联器件重要供应商，海外收入占比77.3%；产品涵盖光模块配套器件、波分复用器等。上游光器件环节直接受益海外光通信龙头大涨带动的行业景气。

子公司索尔思光电拟投资12亿美元实施光芯片及光模块扩建项目（国盛证券2026-06-17研报），索尔思为全球头部光模块厂商、与Coherent同赛道竞争；2025年报光模块占收入3.6%、贡献利润9.3%。海外光通信大涨直接映射索尔思所在赛道景气。

全球光纤通信前3强，2025年报光通信板块占收入8.4%、贡献利润18.5%，业务覆盖光纤预制棒、光纤光缆及海缆。康宁盘前涨超8%映射光纤光缆景气，公司为康宁的国内对标企业之一。

2025年报光通信及网络占收入14.0%、贡献利润22.8%，主业含光纤预制棒、光纤光缆、海缆，为康宁映射下的国内光纤光缆主力厂商；AI数据中心光互连需求扩张带动光纤景气。

2025年报光通讯器件占收入53.3%；薄膜铌酸锂（TFLN）调制器是1.6T以上超高速光模块的核心技术方案，DFB激光器芯片、AWG芯片需求随数据中心建设增长（2025年报），是全球仅有的几家海底长途光网络核心器件供货商之一。上游光器件受益海外光通信景气。