SK海力士考虑以合资方式建设新的存储芯片工厂，并预警2027年存储芯片供应短缺将加剧

2025年报明确'第一大供应商为SK海力士，采购产品为数据存储器'，SK海力士是子公司联合创泰核心供应商，拥有其一线品牌代理资格，电子元器件分销收入占比94.2%。SK海力士扩产及2027供应缺口加剧直接放大其存储分销规模与库存增值收益，近4日主力净流入约10亿元，资金认可度高。

控股子公司海太半导体以'全部成本+约定收益'模式向SK海力士提供DRAM后工序封测服务，2025-07-09公告完成《第四期后工序服务合同》正式签署。半导体业务2025年利润占比26.0%。SK海力士新建存储工厂扩产将直接提升海太半导体封测订单量。

光大证券2026-03-05研报指出：公司全球HBM前驱体市占率18%，是SK海力士独家供应商；2025年报确认前驱体广泛用于3D NAND、DRAM等存储芯片先进制程，半导体业务收入占比31.4%。SK海力士HBM扩产直接拉动其前驱体需求。

2025年报披露：SK海力士推出的CXL内存产品采用公司全球首发MXC芯片，三星、SK海力士为内存生态核心伙伴；内存接口芯片收入占比94.2%，是DDR5内存模组必需配套。存储涨价与AI服务器内存升级周期直接增厚其接口芯片出货。

2025年报披露：通过代理模式向SK海力士、台湾UMC等销售电子湿化学品，SK海力士（无锡）已实现氯气直销模式，形成代理+直销双重供货；集成电路业务收入占比71.2%。SK海力士新建晶圆厂扩产将增加电子级氢氟酸、高纯氯气等材料采购。

SK海力士（无锡）投资有限公司为公司首发限售股股东（持股约750万股、占比2.08%），深度绑定SK海力士产业链；主营电子级磷酸/硫酸等湿电子化学品，集成电路业务收入占比84.6%。SK海力士扩产直接拉动其电子化学品需求。

2025-12增发公告明确：拟在韩国建设超高纯溅射靶材生产基地，'实现对SK海力士、三星等重要客户覆盖'，境外产能重点服务上述客户；超高纯靶材收入占比61.9%。SK海力士存储晶圆扩产直接拉动靶材采购。

存储模组+封测一体化，嵌入式存储收入占比60.9%，据弗若斯特沙利文为全球唯一具备晶圆级封测技术的独立存储解决方案供应商。SK海力士预警2027年为供应缺口最大年，存储涨价周期下模组厂库存增值与提价弹性直接受益。

全球领先存储品牌企业，2025年报显示存储业务收入占比100%（嵌入式44.0%、SSD 24.5%、移动存储21.5%）。SK海力士等原厂扩产叠加2027供给短缺预判延续涨价周期，公司作为存储模组龙头充分受益量价齐升。

存储半导体业务2025年收入占比26.0%、利润占比28.9%，旗下沛顿科技以深圳+合肥双基地运营存储封测，年报称'着力与重点客户深化战略合作伙伴关系'。SK海力士扩产与存储景气上行带动其封测产能利用率与订单增长。

NOR Flash全球龙头，自研DRAM与长鑫存储协同推进国产替代。三大原厂产能向DDR5/HBM倾斜留下的利基市场缺口+SK海力士2027短缺预判延长涨价周期，公司存储产品售价与出货有望双升。

2025年报明确：'三星、SK海力士、美光持续将产能向DDR5、LPDDR5X及HBM倾斜，在利基型DRAM市场形成显著供给缺口，为国内供应商创造战略发展机遇'。公司主营中小容量存储芯片，直接受益于该结构性缺口。

车规/工控存储芯片龙头，2026-03公告拟对荣芯半导体增资2亿元（持股约1.91%）布局存储产能。SK海力士产能向高端倾斜压缩利基DRAM供给，公司存储业务受益于涨价与国产替代双逻辑。

2025年报披露推出JH5520 HBM BI老化测试系统，'精准满足HBM高端存储测试需求'。SK海力士作为全球HBM龙头（DRAM份额33.2%）扩产，直接带动HBM测试设备需求，公司半导体检测设备业务受益。

2025年报披露：硅通孔铜填充空隙量测设备应用于先进封装和HBM芯片制造，形成'光学+电子束+X光'一站式良率管理方案。SK海力士HBM扩产推动先进封装检测需求增长，公司量测设备直接受益。