美股光通信板块盘前上扬，Coherent涨超3%，康宁、迈威尔科技涨近3%，Lumentum涨近2%。

全球高速光模块龙头，直接对标Coherent/Lumentum。2025年报高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%，800G规模化放量、1.6T商用起步。近5日主力净流入约7.6亿元，与海外光通信板块上涨形成共振。

光模块核心龙头，2025年报光互联产品收入占比99.7%、海外收入96.2%，深度绑定海外云厂商。800G/1.6T高速光模块放量，近5日主力净流入约6.8亿元，直接受益于海外光通信板块景气传导。

全球光器件精密元器件龙头，光有源器件收入占比58.1%、海外收入74.3%，为光模块厂商提供FAU、透镜阵列等核心器件，前瞻布局CPO。近5日主力净流入约4.6亿元，受益于海外光通信需求扩张。

央企背景光电子器件/光模块龙头，连续入选全球光器件最具竞争力企业10强。2025年报接入和数据收入占比70.9%，具备光芯片-器件-模块全链条能力，800G/1.6T光模块产品线完整，对标海外光器件龙头。

全球最大光纤预制棒/光纤/光缆供应商，直接对标康宁。2025年报光传输产品收入占比58.6%、光互联组件22.1%，海外收入42.3%。AI算力驱动高速光互联，光纤光缆与光模块双轮受益。

光通讯器件收入占比53.3%，与客户联合开发800G/1.6T光引擎、2-92 CPO等前沿技术，薄膜铌酸锂高速调制器芯片布局领先。海外收入50%，直接受益于海外光通信板块景气。

高速光模块业务收入占比34.7%、利润占比53.7%，海外收入93.9%。800G规模化放量、1.6T商用起步，NPO/CPO集成硅光技术布局，直接对标海外光模块龙头。

国内MPO/MTP光连接器细分龙头，光器件收入占比98%、海外收入77.3%，是全球数据中心光互联器件重要供应商，直接受益于海外算力与光通信需求扩张。

专业从事光收发模块、光放大器、光传输子系统，传输类收入占比68.3%。400G/800G ZR可插拔相干模块为DCI主流方案，受益于海外数据中心互联需求增长。

全球光纤通信前3强，光通信板块收入占比8.4%但利润占比18.5%，光纤光缆+光模块+海缆布局。海外收入22%，直接对标康宁，受益于光纤光缆与光通信景气。

光芯片及器件供应商，AWG芯片系列收入占比25.6%、海外收入52.7%。CWDM/LAN WDM AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T用MT-FA产品批量应用，受益于高速光模块放量。

光纤光缆龙头，光通信及网络收入占比14%、利润占比22.8%，光纤预制棒-光纤-光缆全产业链。海外收入17.3%，受益于AI算力驱动的光纤光缆与光通信需求增长。

激光光学元器件收入占比43.5%，微光学元件是800G/1.6T光模块及CPO/OIO高效光互联的关键，海外收入53%。受益于AI算力驱动的高速光通信与光子学行业增长。

光通信产品收入占比18.4%，800G LPO方案已小批量出货、1.6T配合客户开发，但订单量较小对业绩影响有限。受益于光模块主题情绪，属二线弹性标的。

新进入光通信领域，400G/800G光模块已进入小批量生产、1.6T及CPO多路径攻关，25G DFB光芯片试生产。业务尚处早期，属CPO/光模块主题弹性标的。