兆易创新：上半年净利润同比增长1092% 存储芯片产品量价齐升

事件主体。2026H1营收115.66亿元(+178.67%)、归母净利68.57亿元(+1091.5%)，Q2净利53.96亿环比+269%；存储芯片产品量价齐升，存储业务占收入71.3%，SPI NOR Flash全球市占率第二，2026年与长鑫科技关联采购额达57.11亿元（招商证券2026-05-06研报）。

全球车载存储芯片龙头，2025年报存储芯片收入占比61.4%；国信证券2026-05-05研报指其1Q26存储收入同比+53.63%、归母净利+331.61%，中泰证券2026-05-18研报称存储产业正处于涨价大周期，与兆易存储量价齐升为同一景气逻辑。

主营NOR Flash(占收入86.3%)+MCU双主业，与兆易产品结构高度同构。信达证券2026-05-22研报指出公司NOR Flash量价齐升，26Q1合约价平均涨幅15%-20%、车规工业领域涨30%-50%，且2026年国内MCU涨价潮涨幅15%-50%。

中国大陆主要NOR Flash供应商，据Web-Feet Research 2024年全球销售额排名第五；2025年NOR Flash出货量超55亿颗创历史新高。主营NOR/EEPROM/SLC NAND/MCU，直接受益本轮存储芯片供给紧张量价齐升。

大陆少数同时提供NAND/NOR/DRAM完整解决方案的存储设计公司，NAND系列占收入65.2%；海外大厂退出2D NAND与利基DRAM造成的供给缺口（兆易SLC NAND量价齐升同因），公司同为利基存储涨价核心受益方。

国内存储模组龙头，2025年报嵌入式存储占收入44%、固态硬盘24.5%、移动存储21.5%，覆盖NAND/DRAM全品类且具备自研封测能力；存储晶圆涨价沿产业链向模组端传导，公司量价齐升弹性显著。

存储模组+先进封测一体化厂商（嵌入式存储占收入60.9%、PC存储32.7%），获国家大基金二期投资；2025年报引用TrendForce数据指国产DRAM份额约5%、国产NAND份额低于10%，国产替代叠加涨价双逻辑。

DDR5内存接口芯片全球龙头，内存接口芯片占收入94.2%，并量产DDR5 RCD/DB及MRCD/MDB高带宽内存接口芯片；存储行业量价齐升叠加DDR5渗透率提升，直接受益服务器内存扩容与模组升级。

EEPROM国内龙头，2025年报存储类芯片占收入87.6%，已形成覆盖512Kb-64Mb全系列工业级NOR Flash及A1-A2汽车级EEPROM/NOR产品组合；DDR5内存条SPD、汽车电子等应用随存储景气放量。

国内存储主控芯片行业首家上市公司，自研主控+存储模组一体（固态硬盘占42.5%、嵌入式存储34%）；2026年3月发布定增预案扩产，NAND Flash涨价周期下模组量价齐升直接受益。

非挥发性存储器占2025年收入26.2%，具备EEPROM/NOR Flash/SLC NAND完全自主设计能力（容量覆盖1Kbit-8Gbit），并推出DDR5内存接口SPD5 Hub芯片；存储产品线直接受益本轮涨价周期。

旗下沛顿科技为国内存储封测龙头，2025年报存储半导体业务占收入26%；国产存储（长鑫/长江存储）扩产叠加行业涨价周期带动存储封测需求，公司为央企背景的存储产业链核心配套。

拥有SK海力士、联发科等一线品牌代理资格，电子元器件分销占收入94.2%（2025年报）；存储涨价周期下分销业务收入与库存增值弹性大，是存储景气向渠道端传导的直接受益者。

国内知名独立第三方芯片测试商，已布局NOR/NAND Flash、DDR、HBM等存储芯片测试方案（2025年报）；存储设计公司出货放量与国产存储产能释放直接带动晶圆测试和成品测试需求。

国产家电MCU龙头，2025年报工业控制类收入占80.4%；信达证券2026-05-22研报指出2026年国内MCU市场掀起涨价潮（涨幅15%-50%），与兆易MCU受益工业/消费/汽车需求拉动为同一景气逻辑。