伊朗战争、AI热潮推高通胀 美联储加息效果恐打折扣

新闻指出伊朗战争推高通胀，核心传导为油价上涨。中国石油是国内最大油气生产商，2025年油气销售占收入81.3%，油价上涨将直接利好其上游业务利润。公司2025年油气当量产量470.2百万桶，成本控制在9.82美元/桶，具备显著的业绩弹性。近期资金面显示主力5日净流入2.49亿元。

中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商，主营油气销售（收入占比84.3%），对油价敏感性极高。新闻中地缘冲突推升油价，公司作为纯上游油气公司将直接受益。2025年公司净产量再创新高，且成本控制优异。近期资金面显示主力5日净流入1.03亿元。

新闻将“芯片短缺”列为推高通胀的关键因素，中芯国际作为国内集成电路晶圆代工龙头，是缓解芯片短缺的核心力量。公司2025年集成电路晶圆代工收入占比93.3%，是国产芯片制造的基石。其产能扩张和技术进步直接响应芯片短缺的产业痛点。近期主力资金呈流出态势。

中曼石油已成功转型为资源型企业，2025年原油销售占总收入56.2%，利润贡献高达84.3%，对油价高度敏感。新闻中“伊朗战争推高通胀”的逻辑链直接利好其原油销售业务。公司海外收入占比53%，业务与国际油价联动紧密。近期资金面中性。

新闻提及“芯片短缺”和“AI热潮”，沐曦股份是国内GPU芯片领军企业，其GPU产品直接服务于AI训练与推理，是缓解AI算力芯片短缺的关键国产力量。公司2025年GPU产品及配件收入占比99.2%，并已量产训推一体GPU板卡，深度受益于AI算力建设。

海光信息主营高端处理器（CPU和DCU），其DCU产品是AI算力芯片的重要组成，直接服务于AI服务器集群，是缓解AI芯片短缺的国内核心厂商。公司处理器产品收入占比99.9%，广泛应用于数据中心，深度受益于AI热潮带来的算力需求激增。

新闻指出AI热潮推高通胀，其底层是AI算力投资激增。光迅科技是国内光器件、光模块全球龙头，是数据中心光互联的核心供应商。公司2025年“接入和数据”业务（主要为数通光模块）收入占比70.9%，直接受益于全球AI算力基建浪潮。近期主力5日净流入12.54亿元，资金关注度高。

新闻核心是“芯片短缺”推高通胀，晶合集成是国内领先的12英寸晶圆代工企业，主营集成电路晶圆代工（收入占比95.1%）。公司产能扩张和工艺升级直接服务于缓解芯片供应紧张，是国产芯片制造的重要力量。

芯联集成是国内领先的特色工艺晶圆代工及模组封测企业，主营集成电路晶圆代工（收入占比73.1%）和模组系列（18.4%）。公司聚焦于IGBT、MEMS等特色工艺，是国产芯片制造和功率半导体供应链的关键环节，受益于芯片短缺背景下的国产替代加速。

新闻指出AI热潮是通胀推手之一，AI发展需要大量算力基础设施。科华数据主营业务包括数据中心产品（27.4%）和IDC服务（15.7%），为AI计算提供底层电力与制冷支持，是AI算力生态的关键基础设施供应商，直接受益于AI资本开支增长。

协创数据提供智能算力产品及服务（收入占比22.6%）和服务器再制造（21.0%），直接服务于AI算力需求。公司公告明确指出“AI算力需求爆发驱动高速互联需求”，其业务定位与新闻中“AI热潮”逻辑链高度契合。

北京君正主营存储芯片（61.4%）和智能视频芯片等ASIC芯片，其产品广泛应用于智能设备、汽车电子等领域。新闻中“芯片短缺”背景下，作为国内领先的芯片设计公司，其产品需求有望维持高景气。公司海外收入占比82.7%，与全球半导体市场联动。

通源石油是油田增产技术服务公司，主营复合射孔业务（收入占比93%）。其业务与油价正相关：油价上涨（如新闻中地缘冲突推升）通常会刺激油公司增加勘探开发支出，从而带动油服需求。公司海外收入占比高，与国际油价周期关联密切。

光力科技主营半导体封测设备（收入占比52.6%）。其2025年报指出，AI热潮推动GPU、HBC芯片需求，进而带动先进封装设备市场增长（2025年全球封装设备销售额增长21%）。公司作为半导体设备商，间接受益于芯片短缺背景下的产能扩张和先进封装需求。