美光科技CEO：目前已锁定约1500亿美元长期订单 明后年存储市场供需将比2026年更紧缺

全球存储模组龙头，2025年报存储业务收入占比100%（嵌入式存储44.0%+固态硬盘24.5%+移动存储21.5%+内存条9.7%）。公司采购三星/海力士/美光等原厂晶圆制成模组销售，原厂涨价直接抬升产品售价与库存收益。美光锁定约1500亿美元长协、CEO称2027-2028年供需更紧缺，模组价格弹性将持续释放。

存储收入占比97.5%（嵌入式存储60.9%+PC存储32.7%），研发封测一体化。2025年报披露DRAM市场SK海力士/三星/美光份额33.2%/32.6%/25.7%，公司作为模组厂直接受益原厂涨价传导。美光长协客户愿为2030年后供应付费，模组厂量价齐升逻辑强化。

存储业务收入占比100%（SSD 42.5%+嵌入式34%+移动存储13.7%+内存条9.7%），国内存储主控芯片第一股。2026年3月定增预案明确提示NAND/DRAM晶圆由三星/海力士/美光等寡头供应、受原厂产能政策影响大——美光长协锁定将加剧晶圆紧缺，公司模组产品价格弹性大。

存储芯片收入占比71.3%，SPI NOR Flash全球市占率第二，同时布局SLC NAND与利基DRAM。国盛证券2026-05-07研报指出：26Q1利基DRAM环比翻倍以上增长，SLC NAND因海外大厂退出2D产能面临显著缺货、供需失衡加剧。美光2027-2028更紧缺指引强化利基涨价周期。

存储芯片收入占比61.4%（车规DRAM/SRAM为核心），东方证券2026-05-11研报指出公司深度受益利基存储紧缺，26Q1存储营收同比+53.6%。AI算力挤占利基产能、车规市场涨价周期更长，美光供需更紧缺指引下车规DRAM份额与价格弹性可期。

SK海力士一线代理（联合创泰），电子元器件分销收入占比94.2%，自主品牌海普存储已量产企业级SSD与DRAM。国盛证券2026-04-24研报：26Q1 Server DRAM合约价季增逾60%、eSSD 2026年明显缺货、新产能2027年底至2028年才大规模开出——与美光更紧缺指引高度一致，分销+自有品牌双受益。

内存接口芯片收入占比94.2%、利润占比99.2%，全球DDR5内存接口芯片龙头（RCD/MDB），绑定Intel/AMD服务器平台。存储供需紧缺推动Server DRAM位元需求高增与DDR5渗透加速，每条内存条配套接口芯片价值量刚性增长，公司是存储周期的核心配套受益方。

NAND系列产品收入占比65.2%+MCP系列25.0%+DRAM系列5.8%，中国大陆少数同时提供NAND/NOR/DRAM完整解决方案的厂商。2025年报明确：国际大厂产能战略调整带来结构性市场机遇，公司有望凭先进制程产能布局扩大份额——美光长协挤压下国产替代加速。

全球NOR Flash和EEPROM主要供应商之一，产品覆盖三星、OPPO、vivo等客户。SLC NAND及MCP产品通过AEC-Q100车规认证，面向工业级/车规级高可靠性市场。存储紧缺周期中利基NOR/NAND价格上行，车规市场涨价传导更顺畅、周期更长。

存储芯片收入占比86.3%（NOR Flash+DDR4+利基NAND/eMMC），2025年DDR4产品量产、采用模组合作模式。海外大厂淡出利基DRAM/NOR背景下供需缺口扩大，美光更紧缺指引直接利好公司利基存储产品量价齐升。

数据存储主控芯片收入占比87.6%、利润占比92.4%，SSD主控芯片核心设计商。SSD由主控芯片+DRAM缓存+NAND颗粒组成，存储供需紧缺推动AI PC/AI服务器SSD需求高增，主控芯片作为SSD核心器件需求同步放量，公司是存储景气的配套受益方。

存储半导体业务2025年收入占比26.0%、利润占比28.9%，旗下沛顿科技从事存储芯片封测与模组装配。存储原厂满产、晶圆与模组封测需求紧张，公司存储封测产能利用率与订单价格有望随行业紧缺进一步提升。

存储第一股，闪存应用产品收入占比70.9%（SSD/DDR/嵌入式/移动存储）。2025年报援引CFM闪存市场数据：2026年DRAM供应增15-20%、NAND增13-18%，但AI服务器需求挤占下消费端供给持续紧张——美光更紧缺指引下模组价格弹性可期。

国内ALD与高端CVD设备主要供应商。据2025年11月投资者调研纪要（方正证券2026-05-06研报引用），公司半导体新增订单中超80%来自存储芯片NAND与DRAM头部客户。美光指引供需更紧缺，长鑫/长存扩产将加速，薄膜沉积设备订单弹性直接。

薄膜沉积设备（PECVD/ALD）核心供应商，产品覆盖3D NAND/3D DRAM/HBM先进存储制造。招商证券2026-06-03研报：长江存储Xtacking 4.0推进270层量产、三期2026年下半年投产，长鑫存储DDR5/LPDDR5规模化量产——存储紧缺加速两存扩产，设备需求确定性强。