外交部：中方一贯反对滥用出口管制措施 扰乱全球产供链的稳定
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英伟达芯片被曝现身上海数据中心、美方拟立法阻断中国公司经海外渠道获取美国算力，直接抬升国产AI训练/推理芯片替代紧迫性。公司2025年报显示云端产品线收入占比99.7%、中国大陆收入占比100%，思元370等云端加速卡已应用于多家服务器厂商，是英伟达GPU断供缺口最直接的填补方。资金面印证：截至11月13日5日主力累计净流入27.23亿元。
公司2025年报明确披露：2025年10月9日商务部、海关总署对稀土生产加工设备、原辅料、部分中重稀土及相关技术实施出口管制，后按中美经贸磋商共识暂停实施至2026年11月10日——今日11月13日暂停期已届满且尚未公告续期。外交部同日表态"反对滥用出口管制"，使稀土反制筹码是否重启成为市场尚未充分定价的变量。公司为中国稀土集团核心上市平台，稀土氧化物收入占比74.6%。
事件核心细节"英伟达芯片出现在上海数据中心"最直接对应的A股标的：2025年报披露子公司奥佳软件已正式取得NVIDIA CLOUD PARTNER资质（英伟达授予合作伙伴的高级别认证），并在北京、上海、乌兰察布、廊坊、中卫等地部署运营算力中心，主营AI算力租赁。智能算力产品及服务收入占比22.6%、利润占比29.9%。注意风险：若美方新芯片法案落地，该模式受限；截至11月13日5日主力净流出1.0
华创证券2026-06-01深度报告指出，美国对华限制持续升级已"导致英伟达高端GPU在中国市场供应几近中断"，国产GPU迎历史性机遇；公司曦云C500/C550性能对标英伟达A100、C588缩小与H100差距。2025年报GPU产品及配件收入占比99.2%、中国大陆收入99.8%，是纯正的算力自主可控标的。截至11月13日5日主力净流入4.55亿元。
海光DCU属GPGPU，采用通用并行计算架构、可较好适配国际主流商业计算与人工智能软件（2025年报），是英伟达GPU受限后存量AI应用迁移成本最低的方案之一；处理器收入占比99.9%、境内收入100%。美方拟阻断中国公司获取美国算力，直接强化其CPU+DCU双生态替代逻辑。截至11月13日5日主力净流入4.26亿元，11月13日单日主力净流入1.11亿元。
中航证券2026-06-03研报指出，以英伟达B200为例先进封装及测试成本1367美元、占芯片总成本21%，"在海外GPU受限背景下，国产算力芯片需通过先进封装实现高端突破"。公司为中国大陆2.5D/3D（芯粒多芯片集成）封装领军企业，2025年报芯粒多芯片集成封装收入占比51.0%、中国大陆收入92.3%，2026年4月21日上市，是国产GPU量产的卡脖子环节。
公司2025年报披露，商务部会同海关总署已对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇7类中重稀土物项实施全产业链出口管制，管控范围从产品延伸至关键技术，稀土是我国反制滥用出口管制的核心战略筹码。公司为全球最大稀土原料与功能材料基地（冶炼分离产能20万吨/年以上、金属产能4.2万吨/年），2026年一季度净利预增109%-118%（国投证券2026-04-24）。
国投证券2026-04-28研报《携海光构建算力全链生态 迎国产AI算力浪潮》指出，公司通过自主研发上下游软硬件"降低对外部供应链的依赖"，并推动算力产业自主可控与国产化整合。2025年报IT设备业务（高性能计算机、服务器、存储）收入占比83.6%，是国产算力从芯片到整机落地的关键载体，直接受益于美方阻断美国算力供应的立法动向。
赛腾股份2025年报援引行业数据：中国持续稳居全球最大芯片设备市场、占全球比重超30%，整体国产化率稳步提升至25%以上。北方华为国内半导体设备平台型龙头，2025年报电子工艺装备收入占比93.3%，实控人为北京电子控股。出口管制每升级一轮，晶圆厂设备采购国产化比例即被动抬升，公司是最直接受益者。
山西证券2026-06-03研报指出，在国产芯片制程突破受限背景下"以系统突破单点瓶颈"成为主流，超节点Scale-up组网核心是交换芯片，公司为OISA首批生态合作伙伴并参与协议标准制订，下一代51.2T高端芯片有望成为国产自主可控超节点关键选择。2025年报以太网交换芯片收入占比72.3%，对标英伟达NVLink全互联方案。
国内唯一以中重稀土为主业的上市公司，实控人为中国稀土集团（国务院国资委）。2025年报稀土及相关产品收入占比59.2%、利润占比82.5%。中重稀土（铽、镝等）正是2025年4月及10月两轮出口管制的核心品种，管制暂停期于11月10日到期后若重启，中重稀土价格弹性最大。
刻蚀设备国产龙头，2026年3月31日披露由中信证券担任独立财务顾问的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案，加速国产设备平台化布局。先进刻蚀是海外管制最严的环节之一，中美产供链摩擦每升级，国内晶圆厂对国产刻蚀设备的导入验证即加速，公司直接承接替代需求。
申万宏源2026-06-26研报指出公司是英伟达核心硬件JDM伙伴，深度参与GPU、NVLink/以太网/IB网络及LPU、上下文存储机柜等硬件堆栈。事件两面性显著："英伟达芯片现身上海数据中心"验证其中国区算力硬件出货仍在进行，APEC前中美经贸缓和预期构成利好；但美方拟立法阻断算力获取则形成订单风险。2025年报云计算业务收入占比66.8%。
公司2025年报援引Gartner数据：2025年HBM市场规模307.5亿美元、同比增长超100%，HBM已成AI计算芯片标配并加速向HBM4演进；HBM与先进封装受限是英伟达GPU对华供应的核心瓶颈。公司已布局企业级SATA/PCIe SSD、CXL DRAM模组、RDIMM内存条，是存储侧国产替代与算力配套的直接参与者。