美光高管：有意义的新增内存供应2028年才开始爬坡 目前仍看不到供需平衡点

公司是大陆少数能同时提供NAND、NOR、DRAM存储芯片完整解决方案的企业，2025年存储芯片收入占100%。公司公告直接提及行业格局：'全球领先的存储器制造商三星已宣布其MLC产品进入生命周期终结（EOL）阶段，其他主要厂商如铠侠、SK海力士及美光的MLC产线多以服务既有客户为主，缺乏扩产动力。这一趋势加速了全球2D NAND产能的出清'。这与美光高管关于新增供应稀缺的表态高度一致，公司作为国

国内存储芯片设计龙头，2025年存储芯片业务收入占71.3%，利润占76.0%。产品线涵盖NOR Flash（全球市占率第二）、SLC NAND Flash及利基型DRAM。美光高管预计有意义的新增内存供应要到2028年才会爬坡，凸显当前全球存储芯片供需失衡态势，公司作为国产存储芯片核心供应商，有望在行业高景气周期中受益于产品价格上涨与市场份额提升。

公司是面向AI时代的半导体存储解决方案提供商，2025年报显示嵌入式存储收入占比60.9%。公告明确指出，在AI服务器/数据中心场景中，系统内存（DRAM）与高带宽内存（HBM）分别承担不同数据处理环节，且'随着以OpenClaw等为代表的代理式AI能力不断提升，端侧AI应用有望加速落地，终端设备对存储与内存容量、带宽及能效的要求同步提高'。美光高管称有意义的新增内存供应2028年才开始爬坡，将强

公司2025年存储芯片业务收入占61.4%，利润占57.6%，是核心营收来源。产品包括DRAM、SRAM等易失性存储芯片，广泛应用于智能终端、物联网等领域。美光高管表示目前仍看不到供需平衡点，存储芯片价格有望维持高位，公司作为国内利基型DRAM主要供应商，将直接受益于行业景气上行和国产替代加速。

公司是全球领先的半导体存储品牌企业，2025年嵌入式存储收入占44%，存储业务收入占比100%。公司公告提及开发'端侧AI存储器'及'高性能存储器SPU芯片'，并实现'NAND对DRAM的无缝延伸'技术。美光高管指出端侧AI和机器人需求有望持续重塑存储行业商业模式，公司作为存储模组龙头，直接受益于端侧AI设备对存储容量与性能需求的提升。

公司主营NOR Flash、EEPROM及NAND Flash等非易失性存储芯片，2025年芯片产品收入占比100%。产品广泛应用于物联网、智能手机、汽车电子等领域。美光高管称有意义的新增内存供应2028年才开始爬坡，存储行业供需格局偏紧，公司作为国内NOR Flash和EEPROM主要供应商，有望受益于行业高景气带来的价格弹性与需求增长。

公司控股子公司诚恒微研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列，面向算力需求较高的具身智能与边缘计算市场，可涵盖机器人、AI盒子、智能终端等多种场景。美光高管明确将'端侧AI和机器人需求'列为存储行业商业模式重塑的关键驱动力。公司作为国产端侧AI芯片厂商，将间接受益于端侧AI设备对高性能存储芯片的需求增长。

公司是国内机器人龙头企业，2025年成立具身智能研究院，全面布局'机器人+AI'融合创新。公司年报提及半导体装备业务实现规模效应。美光高管将'机器人需求'列为存储行业商业模式重塑的关键因素之一，人形机器人、工业机器人等对高性能存储芯片的需求将持续增长。公司作为机器人本体厂商，将间接受益于下游存储需求扩容。

公司是国内半导体设备龙头，主营等离子体刻蚀设备和MOCVD设备，是集成电路制造的关键设备供应商。美光高管预计有意义的新增内存供应要到2028年才开始爬坡，意味着全球存储厂商为应对长期供需紧张，将维持或扩大资本开支进行产能建设。公司作为刻蚀设备核心供应商，将受益于存储芯片制造商的产能扩张需求。